国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

近日，公募基金2025年一季報(bào)進(jìn)入密集披露期。截止4月21日，全市場(chǎng)已有超百只基金公布了一季度持倉(cāng)情況。其中，主動(dòng)權(quán)益類基金維持高倉(cāng)位運(yùn)作，消費(fèi)與科技主題產(chǎn)品憑借亮眼業(yè)績(jī)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的資金吸引力。

值得關(guān)注的是，貴州茅臺(tái)仍是公募基金的“心頭好”。據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，基金持有貴州茅臺(tái)超9000萬(wàn)股，持倉(cāng)市值突破1400億元，穩(wěn)居基金第一重倉(cāng)股。在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境下，貴州茅臺(tái)為何能持續(xù)贏得機(jī)構(gòu)投資者青睞？

內(nèi)需消費(fèi)成為重要驅(qū)動(dòng)力

在全球經(jīng)濟(jì)格局深度調(diào)整、宏觀壓力加大的背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策正積極調(diào)整。今年政府工作報(bào)告將“大力提振消費(fèi)”列為工作首位，消費(fèi)在宏觀政策中的戰(zhàn)略地位進(jìn)一步提升。

我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)有強(qiáng)大的增長(zhǎng)動(dòng)能，龐大的人口基數(shù)和升級(jí)的消費(fèi)需求為消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)張?zhí)峁┝藞?jiān)實(shí)基礎(chǔ)，政策工具箱的充足儲(chǔ)備更賦予消費(fèi)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)更大的操作空間。此外，在內(nèi)需消費(fèi)方向，食品飲料行業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性突出，抗外部風(fēng)險(xiǎn)能力顯著，成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

作為消費(fèi)領(lǐng)域龍頭企業(yè)，貴州茅臺(tái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的價(jià)值深受市場(chǎng)認(rèn)可。在2024年面臨白酒行業(yè)調(diào)整的壓力，貴州茅臺(tái)憑借深厚的護(hù)城河，實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15%的成績(jī)，這驗(yàn)證了其穿越周期的強(qiáng)大經(jīng)營(yíng)能力。

隨著消費(fèi)引擎在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的權(quán)重提升，貴州茅臺(tái)的確定性使其配置價(jià)值進(jìn)一步凸顯，獲得更多機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可。

4月22日易方達(dá)基金明星基金經(jīng)理蕭楠旗下基金公布2025年一季報(bào)，大幅加倉(cāng)貴州茅臺(tái)、五糧液、山西汾酒。蕭楠在一季報(bào)表示：當(dāng)前配置白酒相當(dāng)于買(mǎi)了一個(gè)帶有內(nèi)需看漲期權(quán)的高息債券，性價(jià)比已經(jīng)非常高了。

高分紅契合長(zhǎng)期資本屬性

機(jī)構(gòu)投資者對(duì)自由現(xiàn)金流穩(wěn)定且分紅率高的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的具有天然偏好，這一傾向與其資金屬性、風(fēng)險(xiǎn)偏好及長(zhǎng)期收益目標(biāo)高度契合。

銀華基金旗下知名基金經(jīng)理焦巍在一季報(bào)指出，股票首先應(yīng)該被看成有息債券，本質(zhì)是公司商業(yè)模式穩(wěn)定后的現(xiàn)金流分紅。在科學(xué)預(yù)期收益率的前提下尋找資產(chǎn)，通過(guò)長(zhǎng)期復(fù)利而不是跟隨市場(chǎng)熱點(diǎn)實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，將是基金管理人持之以恒的守則。

貴州茅臺(tái)作為典型案例，長(zhǎng)期詮釋了這類資產(chǎn)的配置價(jià)值。公司上市以來(lái)，累計(jì)融資總額22.44億元，累計(jì)分紅總額3014.41億元，分紅融資比高達(dá)134倍。此外，貴州茅臺(tái)更承諾公司2024-2026年現(xiàn)金分紅比例不低于年度凈利潤(rùn)的75%，彰顯回報(bào)股東的堅(jiān)定決心。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年公司銷售收現(xiàn)同比增長(zhǎng)11.57%，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額達(dá)到924.64億元，同比增幅高達(dá)38.85%，為持續(xù)提升股東回報(bào)奠定穩(wěn)固的基礎(chǔ)。

指數(shù)化投資強(qiáng)化戰(zhàn)略地位

新“國(guó)九條”明確提出，建立交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)快速審批通道，推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展。中證A500指數(shù)于2024年9月23日發(fā)行，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年年底，短短3個(gè)月時(shí)間，掛鉤中證A500的基金產(chǎn)品總規(guī)模已超過(guò)2628億元(不含聯(lián)接基金，場(chǎng)外基金規(guī)模為首發(fā)成立規(guī)模)，創(chuàng)下了指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)最快紀(jì)錄。

在4月份全球市場(chǎng)劇烈波動(dòng)期間，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)資金逆勢(shì)流入特征。央行明確支持中央?yún)R金加大股票指數(shù)基金增持力度并提供再貸款支持，進(jìn)一步強(qiáng)化寬基指數(shù)的配置價(jià)值。當(dāng)前滬深300指數(shù)基金規(guī)模已突破萬(wàn)億，中證A500等寬基指數(shù)同樣呈現(xiàn)顯著規(guī)模效應(yīng)。

在核心寬基指數(shù)的構(gòu)建中，貴州茅臺(tái)的戰(zhàn)略地位尤為凸顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月末，貴州茅臺(tái)在滬深300、上證50、中證A500等核心寬基中均位居第一重倉(cāng)股。作為A股"壓艙石"，貴州茅臺(tái)在滬深300指數(shù)中的權(quán)重達(dá)4.78%，上證50中更是高達(dá)12.45%。隨著指數(shù)化投資持續(xù)發(fā)展，核心寬基規(guī)模不斷擴(kuò)大，貴州茅臺(tái)作為指數(shù)權(quán)重第一的成分股將獲得份額最多的長(zhǎng)期資金流入。

對(duì)于堅(jiān)定看好中國(guó)發(fā)展、追求安全邊際與穩(wěn)定收益的長(zhǎng)期資本而言，布局寬基指數(shù)基金正在成為新周期下的共識(shí)。因此，貴州茅臺(tái)成為市場(chǎng)波動(dòng)的“壓艙石”與長(zhǎng)期增長(zhǎng)的“錨點(diǎn)”，進(jìn)一步鞏固了其配置價(jià)值。