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根據(jù)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息2025年6月12日，泉果基金對(duì)上市公司聚光科技進(jìn)行了調(diào)研。

聚光科技（杭州）股份有限公司（股票代碼：300203）成立于2002年，總部位于中國(guó)杭州，是一家以高端儀器裝備產(chǎn)品技術(shù)為核心的高科技平臺(tái)型企業(yè)。

基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理資產(chǎn)規(guī)模為170.90億元，管理基金數(shù)7個(gè)，旗下基金經(jīng)理共6位。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的基金產(chǎn)品為泉果思源三年持有期混合A（018329），近一年收益錄得11.08%。

截至2025年6月13日，泉果基金近1年回報(bào)前6非貨幣基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)如下所示：

附調(diào)研內(nèi)容：
第一部分：參觀公司的生產(chǎn)線、實(shí)驗(yàn)室，對(duì)公司智慧工業(yè)、智慧環(huán)境、智慧實(shí)驗(yàn)室、生命科學(xué)等產(chǎn)線、產(chǎn)品及解決方案進(jìn)行了參觀講解，現(xiàn)場(chǎng)演示了部分環(huán)境執(zhí)法與應(yīng)急監(jiān)測(cè)創(chuàng)新產(chǎn)品、數(shù)智化監(jiān)測(cè)平臺(tái)與新型智能化監(jiān)測(cè)裝備的應(yīng)用，初步了解公司多種技術(shù)的產(chǎn)品系列及產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景。

    第二部分：上市公司解答提問(wèn)，主要提問(wèn)及解答如下：

    1、4月份以來(lái)公司從客戶角度出發(fā)，整個(gè)國(guó)產(chǎn)替代的變化如何？

    答：政策的變化對(duì)儀器行業(yè)帶來(lái)了很多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，首先從大的安全意識(shí)角度上無(wú)論是國(guó)家層面還是用戶層面更加重視自主可控這件事情，也都更積極主動(dòng)的接納國(guó)產(chǎn)科學(xué)儀器；然后在政策方面會(huì)有更加精準(zhǔn)的引導(dǎo)客戶廣泛接受真正的國(guó)產(chǎn)科學(xué)儀器，從而帶動(dòng)整個(gè)分析儀器行業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，用戶層面也更加愿意參與共同發(fā)展，尤其是通過(guò)頂層高端客戶的帶動(dòng)，會(huì)使真正國(guó)產(chǎn)科學(xué)儀器的迭代更加迅速，應(yīng)用場(chǎng)景更全面。

    2、隨著行業(yè)的快速發(fā)展，會(huì)不會(huì)有很多的新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加入，我們?cè)趺幢３指?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

    答：在政策的鼓勵(lì)下，會(huì)有一些資金的投入，但這個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)比較特殊，市場(chǎng)細(xì)分很多，每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的規(guī)模不大，儀器本身的打磨周期比較長(zhǎng)，是一個(gè)需要超長(zhǎng)期深耕細(xì)作的行業(yè)，目前公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還是國(guó)外的龍頭企業(yè)，我們經(jīng)過(guò)多年的積累，已經(jīng)在產(chǎn)品種類、應(yīng)用場(chǎng)景、解決方案等各方面有了豐富的經(jīng)驗(yàn)儲(chǔ)備，通過(guò)不斷的聚焦和打磨，讓自己的優(yōu)勢(shì)更加突出。另外，從整個(gè)產(chǎn)業(yè)角度來(lái)說(shuō)，我們比國(guó)外的起步較晚，有國(guó)產(chǎn)廠商的共同參與會(huì)使行業(yè)發(fā)展速度更快，同時(shí)也希望我們國(guó)產(chǎn)廠商更加注重產(chǎn)品品質(zhì)的打磨。

    3、儀器行業(yè)的技術(shù)壁壘主要體現(xiàn)在哪些方面？

    答：行業(yè)的特性決定了這是一個(gè)技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)，很多產(chǎn)品的技術(shù)原理大家都是知道的，說(shuō)出來(lái)都比較簡(jiǎn)單，但是最終落實(shí)到產(chǎn)品上細(xì)節(jié)很多、難度很高，所以也讓產(chǎn)品的成熟周期比較長(zhǎng)，比如質(zhì)譜儀從外觀看，產(chǎn)品形態(tài)都差不多，但應(yīng)用在不同的場(chǎng)景，產(chǎn)品總體設(shè)計(jì)、技術(shù)、功能差別又很大，針對(duì)單品類產(chǎn)品，研發(fā)人員要通過(guò)眾多客戶實(shí)際使用的反饋逐步反復(fù)迭代，經(jīng)過(guò)數(shù)年時(shí)間才能打磨出較為完善的產(chǎn)品，才能讓一個(gè)產(chǎn)品的應(yīng)用場(chǎng)景更加豐富，從而增加產(chǎn)品的廣度，產(chǎn)品后期的迭代就是一個(gè)不斷打磨成熟的過(guò)程，通過(guò)對(duì)細(xì)節(jié)的不斷完善和控制，保持產(chǎn)品本身的競(jìng)爭(zhēng)性。

    4、未來(lái)在規(guī)模擴(kuò)張方面公司主要是自主研發(fā)還是會(huì)考慮并購(gòu)整合？

    答：首先公司會(huì)聚焦自己的主業(yè)，在主業(yè)上堅(jiān)定的實(shí)施精品戰(zhàn)略，打造明星產(chǎn)品和品牌，不斷豐富和升級(jí)自己的營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，憑借這些核心的競(jìng)爭(zhēng)力，再去進(jìn)一步拓展，公司一直都很注重研發(fā)投入，不同行業(yè)及應(yīng)用上都有新產(chǎn)品的研發(fā)布局。這個(gè)行業(yè)到規(guī)?；?，就像國(guó)際的龍頭企業(yè)就會(huì)更多的并購(gòu)整合，憑借自身的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能夠更好的為并購(gòu)企業(yè)實(shí)現(xiàn)1+1大于2的效果。

    5、公司去年員工人數(shù)下降較多，今年會(huì)有怎樣規(guī)劃？全年費(fèi)用的展望如何？

    答：去年根據(jù)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，適當(dāng)收縮長(zhǎng)期布局、暫時(shí)不能實(shí)現(xiàn)盈利的業(yè)務(wù)，員工人數(shù)下降較多，現(xiàn)在基本已比較穩(wěn)定，從今年的政策來(lái)看，公司會(huì)根據(jù)具體業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，增長(zhǎng)速度和潛力較大的板塊會(huì)適當(dāng)增加人員，增速慢的會(huì)控制人員增速，根據(jù)今年業(yè)務(wù)變化和市場(chǎng)形勢(shì)做適配性調(diào)整，相對(duì)比較穩(wěn)定。費(fèi)用方面按照現(xiàn)有原則持續(xù)精細(xì)化管理，不斷控制費(fèi)用、提高效率。

    6、核心零部件的國(guó)產(chǎn)化情況？產(chǎn)業(yè)配套設(shè)施發(fā)展如何？

    答：國(guó)產(chǎn)化率不太好統(tǒng)計(jì)，但他有個(gè)行業(yè)規(guī)模的效應(yīng)，即行業(yè)配套的發(fā)展，大概規(guī)律是量越大的產(chǎn)品零部件的國(guó)產(chǎn)率越高，量越少的產(chǎn)品零部件的國(guó)產(chǎn)率越低。能通過(guò)市場(chǎng)上公開(kāi)買到的標(biāo)準(zhǔn)化零部件也就不算核心零部件了，從采購(gòu)上說(shuō)國(guó)產(chǎn)的進(jìn)口的市場(chǎng)上都存在，在市場(chǎng)上買不到的算是核心部件，這個(gè)有的是自主生產(chǎn)，有的是供應(yīng)商聯(lián)合研發(fā)，根據(jù)產(chǎn)品的實(shí)際應(yīng)用情況定。零部件生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)配套，這個(gè)還是需要龍頭企業(yè)帶動(dòng)，分析儀器行業(yè)產(chǎn)品就是多品種小批量的特點(diǎn)，所以零部件很多都是自制和國(guó)內(nèi)定制的，而且跟產(chǎn)品類似，也需要不斷的打磨找到最優(yōu)，這是需要大家共同的帶動(dòng)發(fā)展才會(huì)慢慢的形成規(guī)?；?。