泉果基金旗下泉果消費機遇 (022223)上半年漲超8%！把握新消費需求帶來的邊際機會
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日，泉果基金旗下泉果消費機遇混合發(fā)起式近半年回報達8.19%，跑贏基金比較基準增長率（0.94%）和中證混合型基金指數(shù)回報（4.04%），超過同期混合型基金收益均值。
近期刺激消費的最新政策以“短期提振與長效改革”雙輪驅(qū)動：中央層面發(fā)放超5.7億元文旅消費券覆蓋暑期4300項活動，財政部安排3000億元特別國債加碼家電、汽車等12類消費品以舊換新（補貼比例15%-20%）；央行等六部門聯(lián)合設(shè)立5000億元專項再貸款支持文旅、養(yǎng)老托育等服務(wù)業(yè)融資，同步降低消費信貸門檻并落實企業(yè)稅費減免。地方同步發(fā)力，如廣東推出托育消費券、吉林投入6億元實施“即買即補”購物補貼。政策長期機制聚焦民生保障，通過養(yǎng)老金上調(diào)、彈性休假制度及“一老一小”服務(wù)擴容（如社區(qū)助餐托育），構(gòu)建消費信心基礎(chǔ)。5月社零增速已升至6.4%，凸顯政策對需求的持續(xù)撬動作用。
國金證券認為，國內(nèi)供給過剩需求不足，新需求可能帶來邊際機會：包括新的渠道需求（例如即時零售渠道的崛起，商超百貨的調(diào)改可能帶來的困境反轉(zhuǎn)）和新的商品需求（例如現(xiàn)制茶飲，計件金飾等）；出海方向需求穩(wěn)定而貿(mào)易政策趨嚴，供給側(cè)的管理能力、加征關(guān)稅后的品牌溢價能力、渠道議價能力至關(guān)重要，一線龍頭更具備韌性。
泉果消費機遇基金經(jīng)理孫偉也在近期策略報告中指出，消費行業(yè)正處于弱復(fù)蘇中的“圓弧形拐點”，政策端“穩(wěn)股市、穩(wěn)樓市、穩(wěn)物價”的基調(diào)為消費復(fù)蘇提供了托底支撐，但復(fù)蘇態(tài)勢溫和而非V型反轉(zhuǎn)；投資策略上，他重點關(guān)注四大方向：傳統(tǒng)消費估值修復(fù)、新興消費崛起、消費出海加速、科技賦能消費場景四大方向。
來源：有連云
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