時(shí)隔8個(gè)月,昨日(7月9日)滬指重返3500點(diǎn),多周期信號(hào)較強(qiáng)。在這個(gè)時(shí)點(diǎn),提示一個(gè)板塊機(jī)會(huì)——券商。
估計(jì)很多投資者看到這里,會(huì)覺得老生常談了。確實(shí)“有行情,買券商”不是說說而已。證券公司業(yè)務(wù)與資本市場(chǎng)密切相關(guān),因此能夠快速反映行情冷暖變化,充當(dāng)“牛市旗手”率先反攻。在市場(chǎng)展露牛角時(shí)配置券商已成為A股老饕們的自我修養(yǎng)。
但除了上述原因之外,今年券商其實(shí)還有一個(gè)邏輯被很多投資者忽略了——補(bǔ)漲。
補(bǔ)漲預(yù)期的基礎(chǔ)是業(yè)績(jī)向好和行情走弱之間的矛盾。
今年上半年,A股市場(chǎng)成交額為162.65萬億元,遠(yuǎn)超去年同期的100.94萬億元,利好券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù);此外再融資和債券承銷逐漸放開,科創(chuàng)板成長(zhǎng)層增設(shè)與科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)重啟,帶動(dòng)投行業(yè)務(wù)修復(fù),疊加去年的低基數(shù),預(yù)計(jì)券商中報(bào)增速會(huì)十分亮眼。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)上市券商中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊僭?0%左右。
與之相對(duì)的,今年以來券商走勢(shì)平平,尤其在金融板塊內(nèi)部被銀行遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后,回顧上半年表現(xiàn),銀行(申萬)已累計(jì)上漲13.1%,而證券(申萬)同期下跌3.57%,二者差距16.67pct。
目前,券商的估值和機(jī)構(gòu)配置都來到歷史低位區(qū)間,被廣泛討論的公募基金新規(guī)引導(dǎo)基金配置向基準(zhǔn)靠攏,券商的機(jī)構(gòu)欠配矛盾亦值得關(guān)注。
最后分享一個(gè)有意思的現(xiàn)象。
2019年以來,每年的6~8月,券商都有一波行情,老巴把它稱為券商的“暑期行情”。區(qū)間漲幅在10%+到40%+不等,持續(xù)時(shí)長(zhǎng)最短的是2022年的10個(gè)交易日,最長(zhǎng)的是2023年的一個(gè)多月~
投資券商主要就是吃波動(dòng),大家覺得今年“暑期行情”會(huì)來嗎?
來源:超級(jí)巴飛特
來源:有連云
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