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滬指強(qiáng)勢(shì)突破，券商“暑期行情”開始了？

<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  有連云 5838閱讀 2025-07-10 13:12

時(shí)隔8個(gè)月，昨日（7月9日）滬指重返3500點(diǎn)，多周期信號(hào)較強(qiáng)。在這個(gè)時(shí)點(diǎn)，提示一個(gè)板塊機(jī)會(huì)——券商。

估計(jì)很多投資者看到這里，會(huì)覺得老生常談了。確實(shí)“有行情，買券商”不是說說而已。證券公司業(yè)務(wù)與資本市場(chǎng)密切相關(guān)，因此能夠快速反映行情冷暖變化，充當(dāng)“牛市旗手”率先反攻。在市場(chǎng)展露牛角時(shí)配置券商已成為A股老饕們的自我修養(yǎng)。

但除了上述原因之外，今年券商其實(shí)還有一個(gè)邏輯被很多投資者忽略了——補(bǔ)漲。

補(bǔ)漲預(yù)期的基礎(chǔ)是業(yè)績(jī)向好和行情走弱之間的矛盾。

今年上半年，A股市場(chǎng)成交額為162.65萬億元，遠(yuǎn)超去年同期的100.94萬億元，利好券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；此外再融資和債券承銷逐漸放開，科創(chuàng)板成長(zhǎng)層增設(shè)與科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)重啟，帶動(dòng)投行業(yè)務(wù)修復(fù)，疊加去年的低基數(shù)，預(yù)計(jì)券商中報(bào)增速會(huì)十分亮眼。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)上市券商中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊僭?0%左右。

與之相對(duì)的，今年以來券商走勢(shì)平平，尤其在金融板塊內(nèi)部被銀行遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，回顧上半年表現(xiàn)，銀行（申萬）已累計(jì)上漲13.1%，而證券（申萬）同期下跌3.57%，二者差距16.67pct。

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目前，券商的估值和機(jī)構(gòu)配置都來到歷史低位區(qū)間，被廣泛討論的公募基金新規(guī)引導(dǎo)基金配置向基準(zhǔn)靠攏，券商的機(jī)構(gòu)欠配矛盾亦值得關(guān)注。

最后分享一個(gè)有意思的現(xiàn)象。

2019年以來，每年的6~8月，券商都有一波行情，老巴把它稱為券商的“暑期行情”。區(qū)間漲幅在10%+到40%+不等，持續(xù)時(shí)長(zhǎng)最短的是2022年的10個(gè)交易日，最長(zhǎng)的是2023年的一個(gè)多月~

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投資券商主要就是吃波動(dòng)，大家覺得今年“暑期行情”會(huì)來嗎？

來源：超級(jí)巴飛特

來源：有連云

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股市行情

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