時隔8個月,昨日(7月9日)滬指重返3500點,多周期信號較強。在這個時點,提示一個板塊機會——券商。
估計很多投資者看到這里,會覺得老生常談了。確實“有行情,買券商”不是說說而已。證券公司業(yè)務與資本市場密切相關,因此能夠快速反映行情冷暖變化,充當“牛市旗手”率先反攻。在市場展露牛角時配置券商已成為A股老饕們的自我修養(yǎng)。
但除了上述原因之外,今年券商其實還有一個邏輯被很多投資者忽略了——補漲。
補漲預期的基礎是業(yè)績向好和行情走弱之間的矛盾。
今年上半年,A股市場成交額為162.65萬億元,遠超去年同期的100.94萬億元,利好券商經(jīng)紀業(yè)務;此外再融資和債券承銷逐漸放開,科創(chuàng)板成長層增設與科創(chuàng)板第五套上市標準重啟,帶動投行業(yè)務修復,疊加去年的低基數(shù),預計券商中報增速會十分亮眼。有機構預計上市券商中報業(yè)績增速在50%左右。
與之相對的,今年以來券商走勢平平,尤其在金融板塊內(nèi)部被銀行遠遠甩在身后,回顧上半年表現(xiàn),銀行(申萬)已累計上漲13.1%,而證券(申萬)同期下跌3.57%,二者差距16.67pct。
目前,券商的估值和機構配置都來到歷史低位區(qū)間,被廣泛討論的公募基金新規(guī)引導基金配置向基準靠攏,券商的機構欠配矛盾亦值得關注。
最后分享一個有意思的現(xiàn)象。
2019年以來,每年的6~8月,券商都有一波行情,老巴把它稱為券商的“暑期行情”。區(qū)間漲幅在10%+到40%+不等,持續(xù)時長最短的是2022年的10個交易日,最長的是2023年的一個多月~
投資券商主要就是吃波動,大家覺得今年“暑期行情”會來嗎?
來源:超級巴飛特
來源:有連云
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