大和發(fā)布研報稱,新東方-S(09901)今年5月底止第四財季收入及盈利分別超出市場預期4%與63%,但2026財年首季及全年度收入增長指引均低過預期。該行將2026至27年收入預測下調(diào)3%至7%,每股盈利預測下調(diào)3%至5%?;诠乐滴厣辍百I入”評級,目標價由49港元下調(diào)至43港元。
管理層解釋,26財年首季將受高基數(shù)影響,當中涉及K9與高中春季課程時間表問題,以及東方甄選主播于去年離職導致收入貢獻流失。另外,公司宣布為期三年的股東回報計劃,承諾將不低于50%凈利潤透過股息與回購回報股東,但該行認為規(guī)模不及預期。假設公司派發(fā)2025財年公認會計準則盈利的50%,2026年回報股東的金額約為1.86億美元,以現(xiàn)市值計僅相當于2.6%股息率。
來源:智通財經(jīng)網(wǎng)
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