高盛發(fā)布研報(bào)稱,康師傅控股(00322)管理層更新全年指引,最新料全年銷售持平至增長低單位,而原先指引為低至中單位數(shù)增長;料經(jīng)常性凈利潤維持雙位數(shù)增長,而今年上半年升幅為12%。業(yè)務(wù)而言,管理層預(yù)期即食面業(yè)務(wù)下半年恢復(fù)正增長,目標(biāo)全年亦實(shí)現(xiàn)正增長。至于飲品,預(yù)期有氣飲品將有正增長,而非有氣飲品跌幅收窄。目標(biāo)價(jià)由14.6港元下調(diào)至13.8港元,維持“買入”評(píng)級(jí)。
成本方面,管理層料棕櫚油全年價(jià)格有低十位數(shù)升幅,但同時(shí)塑料(PET)、糖及面粉成本有中單位跌幅。下半年集團(tuán)將持續(xù)聚焦輕投資及精簡行政費(fèi)用,以提升2026年的經(jīng)營利潤率。該行最新料康師傅2025及26年凈利潤為43億及46億元人民幣,同比增15%及9%,凈利潤率改善至5.2%及15.8%;考慮到競爭加劇導(dǎo)致銷售管理費(fèi)用率上升,將2025至27年經(jīng)常性凈利潤預(yù)測(cè)下調(diào)4至6%。
來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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