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Ai快訊 2025年8月13日，A股市場(chǎng)上算力板塊延續(xù)8月12日漲勢(shì)全面爆發(fā)，成為當(dāng)日最亮眼的投資主線(xiàn)之一。其中，以AI芯片、AI服務(wù)器、光模塊、液冷技術(shù)為代表的硬件端表現(xiàn)尤為突出，多只千億市值股票齊創(chuàng)新高，包括寒武紀(jì)、工業(yè)富聯(lián)以及光模塊龍頭中際旭創(chuàng)、新易盛等。

8月以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)算力板塊多個(gè)分支的炒作力度明顯提升。8月13日盤(pán)中，芯片公司“寒王”寒武紀(jì)股價(jià)盤(pán)中創(chuàng)868元新高，截至收盤(pán)報(bào)860元/股，總市值3598億元。盡管寒武紀(jì)前一晚對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行辟謠，但并未影響投資者熱情。

服務(wù)器領(lǐng)域，工業(yè)富聯(lián)以漲停姿態(tài)續(xù)創(chuàng)歷史新高，收盤(pán)報(bào)43.68元/股，單日成交額突破100億元，總市值站上8675億元，展現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)AI服務(wù)器龍頭的強(qiáng)烈追捧。

光模塊領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼，“易中天”組合——新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信集體大漲。新易盛單日飆升15.55%至236.56元/股，中際旭創(chuàng)上漲11.66%至252元/股，天孚通信漲幅達(dá)9.69%。

算力租賃概念盤(pán)中強(qiáng)勁反彈，杭鋼股份漲停，并行科技大漲11.62%，優(yōu)刻得、鴻博股份、浙文互聯(lián)等相關(guān)個(gè)股收漲。分析人士指出，隨著AI大模型訓(xùn)練和推理需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，算力資源成為數(shù)字時(shí)代的“新石油”，擁有穩(wěn)定算力供給的企業(yè)價(jià)值獲得重估，算力租賃商業(yè)模式的價(jià)值進(jìn)一步凸顯。

液冷作為算力基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，相關(guān)概念股迎來(lái)資金熱烈追捧。南方泵業(yè)、永貴電器、鼎通科技、方盛股份、歐陸通均漲超12%，金田股份、飛龍股份、淳中科技、興瑞科技、大元泵業(yè)、中國(guó)長(zhǎng)城等多股漲停。液冷板塊強(qiáng)勢(shì)源于多重利好，一方面，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)英偉達(dá)GB300芯片功耗達(dá)1400W，傳統(tǒng)風(fēng)冷技術(shù)無(wú)法滿(mǎn)足散熱需求，液冷成必選項(xiàng)；另一方面，全球云廠(chǎng)商資本開(kāi)支暴增轉(zhuǎn)化為液冷設(shè)備訂單放量。國(guó)金證券指出，伴隨GB200、GB300服務(wù)器大規(guī)模出貨，液冷需求提升，臺(tái)廠(chǎng)送樣液冷板等產(chǎn)品推高了板塊情緒。銀河證券研報(bào)顯示，數(shù)據(jù)中心冷卻系統(tǒng)應(yīng)用趨勢(shì)從風(fēng)冷為主轉(zhuǎn)向液冷為主，英偉達(dá)GB200機(jī)柜開(kāi)啟了液冷新時(shí)代，GB300機(jī)架架構(gòu)也采用冷板式液冷為主。中研網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球液冷市場(chǎng)規(guī)模已突破500億元，中國(guó)占比達(dá)35%，預(yù)計(jì)2025年將超2000億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，算力板塊多個(gè)細(xì)分賽道增長(zhǎng)背后，是算力產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷深刻變革。隨著AI芯片功耗攀升和全球能效管控趨嚴(yán)，算力基礎(chǔ)設(shè)施正加速向高能效方向演進(jìn)，液冷技術(shù)、CPO、先進(jìn)封裝等創(chuàng)新方案迎來(lái)黃金發(fā)展期。

此輪行情背后主要有四大驅(qū)動(dòng)因素。一是英偉達(dá)對(duì)華銷(xiāo)售政策疑現(xiàn)松動(dòng)跡象，8月13日盤(pán)中市場(chǎng)傳出英偉達(dá)可能獲向中國(guó)銷(xiāo)售AI芯片許可，刺激英偉達(dá)概念股集體走強(qiáng)。二是北美云廠(chǎng)商資本開(kāi)支爆發(fā)式增長(zhǎng)支撐算力需求。2025年上半年谷歌、微軟、亞馬遜、Meta資本開(kāi)支總計(jì)1593.84億美元（不含融資租賃），同比大漲24.4%，二季度環(huán)比增長(zhǎng)明顯，超市場(chǎng)預(yù)期，顯示出各大廠(chǎng)商在AI基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張上的持續(xù)投入意愿。三是全球AI大模型密集發(fā)布持續(xù)推高算力需求。8月以來(lái)，OpenAI發(fā)布最新版本領(lǐng)先大模型GPT - 5，Google/Anthropic等廠(chǎng)商也有模型小幅更新，市場(chǎng)還傳言深度求索的DeepSeek - R2可能本月發(fā)布。中金公司指出，大模型行業(yè)領(lǐng)軍者通過(guò)技術(shù)迭代及客戶(hù)黏性，使追趕者需進(jìn)行“算力搶籌”，算力在后GPT - 5時(shí)代依然是“硬通貨”。四是國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈取得突破性進(jìn)展。國(guó)內(nèi)算力企業(yè)加速技術(shù)攻關(guān)，華為即將發(fā)布的AISSD技術(shù)受市場(chǎng)關(guān)注，該技術(shù)可降低AI推理對(duì)HBM技術(shù)的依賴(lài)，降低推理時(shí)延78%，提升單卡吞吐量67%。在液冷領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)公司英維克、申菱環(huán)境已實(shí)現(xiàn)冷板、CDU等核心部件的國(guó)產(chǎn)替代，部分產(chǎn)品進(jìn)入英偉達(dá)、華為供應(yīng)鏈。

在此背景下，機(jī)構(gòu)對(duì)板塊頭部企業(yè)業(yè)績(jī)走勢(shì)較為樂(lè)觀。Choice數(shù)據(jù)顯示，光模塊與CPO、PCB、液冷、銅纜高速連接、AI芯片、數(shù)據(jù)電源等算力硬件六大細(xì)分方向中，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)多只百億以上市值個(gè)股今年業(yè)績(jī)將高增長(zhǎng)，如華豐科技凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)1479%，海蘭信預(yù)計(jì)增長(zhǎng)897%，科泰電源預(yù)計(jì)增長(zhǎng)685%，仕佳光子、永鼎股份、宏和科技等預(yù)計(jì)分別增長(zhǎng)569%、489%、457%。

（AI撰文，僅供參考）