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Ai快訊 2025年8月13日，算力板塊延續(xù)8月12日漲勢全面爆發(fā)，成為A股市場最亮眼的投資主線之一。其中，以AI芯片、AI服務(wù)器、光模塊、液冷技術(shù)為代表的硬件端表現(xiàn)尤為突出，多只千億市值股票齊創(chuàng)新高，包括寒武紀(jì)、工業(yè)富聯(lián)以及光模塊龍頭中際旭創(chuàng)、新易盛等。

8月以來，市場對算力板塊多個(gè)分支的炒作力度明顯提升。8月13日盤中，芯片公司“寒王”寒武紀(jì)股價(jià)盤中創(chuàng)868元新高，截至收盤報(bào)860元/股，總市值3598億元。盡管寒武紀(jì)前一晚對相關(guān)信息進(jìn)行辟謠，但未澆滅投資者熱情。服務(wù)器領(lǐng)域，工業(yè)富聯(lián)以漲停姿態(tài)續(xù)創(chuàng)歷史新高，收盤報(bào)43.68元/股，單日成交額突破100億元，總市值站上8675億元。光模塊領(lǐng)域，“易中天”組合——新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信集體大漲，新易盛單日飆升15.55%至236.56元/股，中際旭創(chuàng)上漲11.66%至252元/股，天孚通信漲幅達(dá)9.69%。算力租賃概念盤中強(qiáng)勁反彈，杭鋼股份漲停，并行科技大漲11.62%，優(yōu)刻得、鴻博股份、浙文互聯(lián)等相關(guān)個(gè)股收漲。液冷相關(guān)概念股也迎來資金熱烈追捧，南方泵業(yè)、永貴電器等多股漲幅明顯，金田股份、飛龍股份等多股漲停。

液冷板塊強(qiáng)勢表現(xiàn)源于多重利好。一方面，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)英偉達(dá)GB300芯片功耗達(dá)1400W，傳統(tǒng)風(fēng)冷技術(shù)無法滿足散熱需求，液冷成為必選項(xiàng)；另一方面，全球云廠商資本開支暴增轉(zhuǎn)化為液冷設(shè)備訂單放量。國金證券指出，伴隨GB200、GB300服務(wù)器大規(guī)模出貨，液冷需求提升，臺廠送樣液冷板等產(chǎn)品推高板塊情緒。銀河證券研報(bào)顯示，數(shù)據(jù)中心冷卻系統(tǒng)應(yīng)用趨勢從風(fēng)冷為主轉(zhuǎn)向液冷為主，英偉達(dá)GB200機(jī)柜開啟液冷新時(shí)代，GB300機(jī)架架構(gòu)也采用冷板式液冷為主。中研網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球液冷市場規(guī)模已突破500億元，中國占比達(dá)35%，預(yù)計(jì)2025年將超2000億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，算力板塊多個(gè)細(xì)分賽道增長背后，是算力產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷深刻變革。隨著AI芯片功耗攀升和全球能效管控趨嚴(yán)，算力基礎(chǔ)設(shè)施正加速向高能效方向演進(jìn)，液冷技術(shù)、CPO、先進(jìn)封裝等創(chuàng)新方案迎來黃金發(fā)展期。

近期，算力產(chǎn)業(yè)鏈上漲主要由四大因素驅(qū)動。一是英偉達(dá)對華銷售政策疑現(xiàn)松動跡象，8月13日盤中市場傳出英偉達(dá)可能獲向中國銷售AI芯片許可，刺激英偉達(dá)概念股集體走強(qiáng)。二是北美云廠商資本開支爆發(fā)式增長支撐算力需求。2025年上半年度谷歌、微軟等資本開支總計(jì)1593.84億美元，同比大漲24.4%，二季度環(huán)比增長超預(yù)期，反映廠商在AI基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張上持續(xù)投入意愿。三是全球AI大模型密集發(fā)布推高算力需求。8月以來，OpenAI發(fā)布GPT - 5等，市場還傳言部分模型即將發(fā)布。中金公司指出，大模型行業(yè)競爭使追趕者需“算力搶籌”，算力在后GPT - 5時(shí)代依然是“硬通貨”。四是國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈取得突破性進(jìn)展。華為即將發(fā)布的AISSD技術(shù)受關(guān)注，可降低AI推理對HBM技術(shù)依賴。液冷領(lǐng)域國內(nèi)公司英維克、申菱環(huán)境實(shí)現(xiàn)核心部件國產(chǎn)替代，部分產(chǎn)品進(jìn)入英偉達(dá)、華為供應(yīng)鏈。

在此背景下，機(jī)構(gòu)對板塊頭部企業(yè)業(yè)績走勢較為樂觀。Choice數(shù)據(jù)顯示，光模塊與CPO等算力硬件六大細(xì)分方向中，機(jī)構(gòu)預(yù)測多只百億以上市值個(gè)股今年業(yè)績將高增長，如華豐科技凈利潤預(yù)計(jì)增長1479%等。

（AI撰文，僅供參考）