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2025年8月25日，市場全天震蕩拉升，三大指數(shù)集體收漲，滬指沖擊3900點(diǎn)。截至收盤，滬指漲1.51%，深成指漲2.26%，創(chuàng)業(yè)板指漲3%。

題材方面，小金屬、貴金屬、通信設(shè)備等板塊漲幅居    前，電子化學(xué)品、汽車整車、美容護(hù)理等板塊跌幅居前。主力資金上，小金屬、釀酒行業(yè)、鋼鐵行業(yè)等行業(yè)概念流入居前。

ETF方面，或受相關(guān)消息刺激，稀土、有色、人工智能等相關(guān)ETF表現(xiàn)亮眼！

【稀土總量調(diào)控管理暫行辦法公布，機(jī)構(gòu)：供給收緊有望驅(qū)動(dòng)稀土價(jià)格中樞抬升】

消息面上，8月22日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、自然資源部聯(lián)合公布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》。辦法自公布之日起施行。辦法明確，國家對稀土開采和稀土礦產(chǎn)品的冶煉分離實(shí)行總量調(diào)控管理；稀土生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)在獲得的總量控制指標(biāo)范圍內(nèi)從事稀土開采和稀土冶煉分離。

國盛證券表示，新版開采分離管理辦法的出臺(tái)，標(biāo)志著稀土監(jiān)管層級(jí)、管控范圍、指標(biāo)落實(shí)的全面升級(jí)，國內(nèi)稀土生產(chǎn)管控進(jìn)入全新階段。具體至對稀土價(jià)格的影響，監(jiān)管提級(jí)或?qū)е聡鴥?nèi)同時(shí)面臨“缺礦”與“缺配額”雙重壓力，供給收緊有望驅(qū)動(dòng)稀土價(jià)格中樞抬升。

相關(guān)ETF：稀土ETF易方達(dá)(159715)、稀土ETF(159713)、稀土ETF(516780)、稀土ETF嘉實(shí)(516150)

【機(jī)構(gòu)：有色板塊估值偏低，配置的性價(jià)比較高】

華源證券表示，短期來看，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期抬升，疊加金九銀十旺季到來需求端具備支撐，銅價(jià)有望上行。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注9月美聯(lián)儲(chǔ)降息落地情況；金九銀十旺季下的需求端支撐。

中信建投證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會(huì)上指出美國正面臨通脹壓力與勞動(dòng)力市場降溫的雙重挑戰(zhàn)，但特別強(qiáng)調(diào)了勞動(dòng)力市場降溫顯示的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，偏鴿派的發(fā)言令9月降息的概率大增，美元指數(shù)跳水，對利率敏感的有色金屬價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢?；久嫔希猩饘僬谥饾u走出淡季，庫存臨近拐點(diǎn)，具備商品屬性與金融屬性雙擊的基礎(chǔ)，且有色板塊估值偏低，配置的性價(jià)比較高。

相關(guān)ETF：有色ETF基金(159880)、工業(yè)有色ETF(560860)、有色金屬ETF(512400)、有色50ETF(159652)、有色60ETF(159881)

【2025年智算規(guī)模增長超40%，機(jī)構(gòu)：AI產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用周期才開始】

消息面上，據(jù)2025中國算力大會(huì)介紹，中國算力平臺(tái)正加快建設(shè)。目前，已有山西、遼寧、上海、江蘇等10個(gè)省區(qū)市的算力分平臺(tái)正式接入。預(yù)計(jì)2025年，我國智能算力規(guī)模增長將超過40%。

中信建投證券表示，當(dāng)前AI大模型的用戶滲透率仍較低，大模型發(fā)展仍處于中初級(jí)階段，產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用周期才開始，大模型帶來的算力投資方興未艾，資本開支會(huì)隨著大模型收入的增長而增長，投資的天花板可以很高。當(dāng)前對于算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈，北美鏈和國產(chǎn)鏈都值得關(guān)注。

相關(guān)ETF：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰(159388)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF南方(159382)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF富國(159246)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶(159363)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏(159381)