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Ai快訊 8月以來(lái)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)整合案例顯著增多。截至9月10日發(fā)稿，近20家半導(dǎo)體領(lǐng)域上市公司公布并購(gòu)重組計(jì)劃或進(jìn)展，涵蓋晶圓代工、芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體設(shè)備、精密零部件等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)。二級(jí)市場(chǎng)上，半導(dǎo)體板塊8月以來(lái)漲幅超10%。

業(yè)內(nèi)人士指出，半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)活躍，核心驅(qū)動(dòng)力源于行業(yè)景氣度持續(xù)回暖、企業(yè)盈利能力顯著提升，以及復(fù)雜國(guó)際環(huán)境下強(qiáng)化本土產(chǎn)業(yè)鏈韌性的迫切需求。一系列資本運(yùn)作反映出，在人工智能等多因素推動(dòng)下，行業(yè)正通過(guò)資源整合尋求高質(zhì)量發(fā)展。

本輪并購(gòu)潮中，龍頭企業(yè)整合加速，尤其是晶圓代工領(lǐng)域。近日，中芯國(guó)際披露交易預(yù)案，擬向國(guó)家集成電路基金等五名交易對(duì)手發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的中芯北方49%股權(quán)。交易完成后，中芯國(guó)際將持有中芯北方100%股權(quán)，有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，增強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同性。8月31日，華虹公司披露重組預(yù)案，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買(mǎi)上海華力微電子有限公司97.4988%股權(quán)，并募集配套資金。華虹公司表示，此次交易有望在技術(shù)創(chuàng)新、內(nèi)部管理等方面產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，提升公司市場(chǎng)占有率與盈利能力。

除兩大芯片代工巨頭外，產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)也有重要?jiǎng)幼鳌?月1日，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體封裝材料領(lǐng)域龍頭企業(yè)華海誠(chéng)科發(fā)布公告，擬購(gòu)買(mǎi)衡所華威電子有限公司70%股權(quán)并募集配套資金的交易獲上交所審核通過(guò)。

在龍頭企業(yè)縱深整合的同時(shí)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的橫向或縱向并購(gòu)也“多點(diǎn)開(kāi)花”。在芯片設(shè)計(jì)的上游IP核領(lǐng)域，芯原股份正在籌劃購(gòu)買(mǎi)芯來(lái)智融股權(quán)并募集配套資金；在半導(dǎo)體設(shè)備及核心零部件領(lǐng)域，晶升股份正在籌劃購(gòu)買(mǎi)為準(zhǔn)智能控股權(quán)并募集配套資金；軟件服務(wù)商開(kāi)普云、房地產(chǎn)企業(yè)萬(wàn)通發(fā)展等跨界資本也積極參與半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)。

行業(yè)基本面持續(xù)向好為企業(yè)并購(gòu)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2025年上半年，半導(dǎo)體行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)狀況明顯好轉(zhuǎn)，總營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。東莞證券認(rèn)為，上半年半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入上行周期，展望下半年，人工智能需求旺盛，內(nèi)資晶圓廠(chǎng)先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，龍頭企業(yè)有望通過(guò)并購(gòu)重組與H股上市加快資源整合。天風(fēng)證券研報(bào)指出，2025年全球半導(dǎo)體行業(yè)延續(xù)增長(zhǎng)走勢(shì)，AI驅(qū)動(dòng)下游增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)明顯，設(shè)備材料板塊頭部廠(chǎng)商上半年業(yè)績(jī)亮眼。

多重因素共同催化了本輪并購(gòu)潮。國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力表示，近期半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)升溫，核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自政策、市場(chǎng)、技術(shù)三股力量的共同推動(dòng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)迫切需要通過(guò)并購(gòu)整合資源，提升產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力。博星證券研究所所長(zhǎng)兼首席投資顧問(wèn)邢星認(rèn)為，近期半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)活躍是產(chǎn)業(yè)、政策、估值共振的結(jié)果。

其中，半導(dǎo)體設(shè)備賽道被業(yè)內(nèi)人士視為未來(lái)整合重點(diǎn)。朱克力認(rèn)為，未來(lái)2至3年，半導(dǎo)體設(shè)備賽道的整合潛力及投資價(jià)值最為突出，通過(guò)并購(gòu)可以快速獲取技術(shù)、補(bǔ)齊短板，提升國(guó)產(chǎn)化率。邢星也表示，設(shè)備賽道將是未來(lái)整合的核心戰(zhàn)場(chǎng)，其與新興領(lǐng)域技術(shù)協(xié)同性強(qiáng)，并購(gòu)可實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效應(yīng)。

（AI撰文，僅供參考）