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繼昨日大漲后，今日光模塊集體回調(diào)。港股方面，阿里巴巴最新推出“高德掃解榜”，美股昨夜大漲超8%?！八懔TF”——云計(jì)算ETF匯添富（159273）震蕩翻紅，成交額快速逼近1億元。資金面上，云計(jì)算ETF匯添富（159273）上市27天有23天獲凈流入，累計(jì)“吸金”超12億元！最新規(guī)模超18億元，同類領(lǐng)先！

消息面上，阿里旗下高德地圖宣布推出全球首個(gè)基于用戶行為產(chǎn)生的榜單“高德掃街榜”。高德同時(shí)啟動(dòng)“煙火好店支持計(jì)劃”，通過(guò)發(fā)放超10億補(bǔ)貼等措施，鼓勵(lì)用戶到店消費(fèi)。高德地圖CEO郭寧宣布，高德掃街榜永不商業(yè)化。高德地圖發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，9月10日“高德掃街榜”上線第一天，使用用戶超4000萬(wàn)人。

云計(jì)算ETF匯添富（159273）熱門成分股多數(shù)飄紅，中科曙光漲超7%，阿里巴巴漲超5%，騰訊控股、紫光股份漲超2%。下跌方面，新易盛跌超5%，中際旭創(chuàng)跌超4%。

【AI算力熱潮奔涌，光器件持續(xù)高景氣】

長(zhǎng)江證券指出，2025H1AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、AI應(yīng)用終端模組、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等深入推進(jìn)，行業(yè)整體收入和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提速；2025Q2，得益于數(shù)據(jù)中心通信需求持續(xù)上行，行業(yè)顯示出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。分子板塊來(lái)看，光器件板塊持續(xù)高景氣，物聯(lián)網(wǎng)/光纖光纜&海纜/IDC及配套/ICT設(shè)備及配套收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。從估值角度看，AI與算力景氣延續(xù)，將持續(xù)帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心通信需求上行，板塊成長(zhǎng)空間較大，整體性價(jià)比較高。

（1）光模塊：在AI算力驅(qū)動(dòng)下，800G需求快速放量，1.6T進(jìn)入加速導(dǎo)入期，高速產(chǎn)品占比提升顯著推升盈利能力，行業(yè)整體保持高景氣度，核心廠商份額持續(xù)提升。（2）ICT設(shè)備及配套：受益于國(guó)內(nèi)AI大模型加速落地及自主可控需求釋放，板塊營(yíng)收強(qiáng)勁增長(zhǎng)；但受成本端壓力與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化影響，毛利率承壓，利潤(rùn)增速相對(duì)放緩。

（3）IDC及配套：配套廠商憑借建設(shè)周期優(yōu)勢(shì)率先兌現(xiàn)增長(zhǎng)，IDC廠商資產(chǎn)擴(kuò)張明顯，行業(yè)進(jìn)入CAPEX新一輪上行周期；盡管短期利潤(rùn)受折舊攤銷拖累，但長(zhǎng)期算力上架進(jìn)度將帶來(lái)可觀的業(yè)績(jī)釋放。

（來(lái)源：長(zhǎng)江證券20250911《通信行業(yè)2025年中報(bào)綜述》）

【云計(jì)算——算力新基建，開(kāi)啟新周期】

交銀國(guó)際指出，業(yè)績(jī)方面，甲骨文未來(lái)合同收入增加3,170億美元，人工智能投入繼續(xù)加速增長(zhǎng)。甲骨文9月10日收盤價(jià)漲36%。在截至8月31日的最新財(cái)季中，公司首次取得單季訂單超過(guò)3,300億美元的突破，且未來(lái)合同收入增加3,170億美元。公司表示，該季度已與三家不同客戶簽署了合同。

交銀國(guó)際認(rèn)為，這反映了全球于人工智能算力投入需求仍持續(xù)增長(zhǎng)。相比去年年底，市場(chǎng)對(duì)短中期人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入強(qiáng)度的能見(jiàn)度有所提升，依然看好以AI算力、存儲(chǔ)、通信為邏輯主線全球頭部半導(dǎo)體公司。

（來(lái)源：交銀國(guó)際20250911《科技行業(yè)月報(bào)》）

麥高證券表示，在全球范圍內(nèi)，各國(guó)正加速推進(jìn)云計(jì)算戰(zhàn)略，以構(gòu)建人工智能時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，我國(guó)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)延續(xù)了快速擴(kuò)張的趨勢(shì)，其中AI在成為推動(dòng)廠商突圍的重要方向。2024年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到8288億元，比上一年增長(zhǎng)34.4%，增速仍處于高位。國(guó)家層面持續(xù)強(qiáng)化政策引領(lǐng)，推動(dòng)云計(jì)算由基礎(chǔ)應(yīng)用向新技術(shù)融合與產(chǎn)業(yè)深度應(yīng)用轉(zhuǎn)變，人工智能的快速發(fā)展為云計(jì)算注入了新的增長(zhǎng)動(dòng)能。

（來(lái)源：麥高證券20250905《算力新基建，開(kāi)啟新周期》）

“算力ETF”哪里找？認(rèn)準(zhǔn)A+H算力龍頭全覆蓋的云計(jì)算ETF匯添富（159273）！一指橫跨滬港深，全面布局AI算力驅(qū)動(dòng)下的云計(jì)算歷史性機(jī)遇，“既要”捕捉港股科技龍頭的AI發(fā)展紅利，“又要”踏準(zhǔn)算力浪潮下的光模塊爆發(fā)契機(jī)！云計(jì)算ETF匯添富（159273）標(biāo)的指數(shù)涵蓋硬件設(shè)備、云計(jì)算服務(wù)、IT服務(wù)、應(yīng)用軟件、數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)、平臺(tái)軟件等領(lǐng)域，軟:硬件比例6:4，指數(shù)港股權(quán)重超26%！

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，若盲目投資溢價(jià)率過(guò)高產(chǎn)品，可能遭受重大損失。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人購(gòu)買基金時(shí)應(yīng)詳細(xì)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況?；鸸芾砣说钠渌饦I(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。本基金由匯添富基金管理股份有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。上述基金均屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配規(guī)則詳見(jiàn)匯添富官網(wǎng)。本基金投資范圍包括港股，會(huì)面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。