招銀國際發(fā)布研報稱,將九毛九(09922)目標(biāo)價,由2.56港元調(diào)高16.8%至2.99港元,投資評級維持“持有”。該行預(yù)期,九毛九第二季同店銷售改善,業(yè)績反轉(zhuǎn)符合預(yù)期。太二品牌在4月/5月/6月初的同店銷售明顯優(yōu)于第一季度。該行預(yù)計,第二季太二翻臺率約3.3次,比第一季的3.1次有環(huán)比改善,主要是因為去年基數(shù)低、競爭減少、假期延長和家電補貼帶動消費情緒等。
報告指出,門市改造升級帶來的影響比較正面。太二重點改造升級門市,強調(diào)食材鮮活和菜單豐富。今年以來在廣州翻新了三家大型店,每家投資180-200萬元人民幣、45天完工,周一到周四翻臺率約4-5次、周五、周末約6-8次。另外也有約20家小型店改造升級,單家花費20-30萬元人民幣、只要幾天,改造后同店銷售提升約30%。管理層稱銷售增長約12%便可覆蓋新增成本。上半年計劃升級50家,7月將達 70家,下半年再調(diào)改100-150家。該行認為,九毛九2025財年上半年利潤率可望環(huán)比觸底回升,上半年翻臺率預(yù)計季比改善。此外,因為單店經(jīng)濟效益提升,對利潤率影響正面。
九毛九宣布價值2億的股分回購計劃,并會獨立于股利。公司在6月6日通過了回購不超過2億元人民幣股分的計劃,以2.68港元計約占市值6%?;刭彶挥绊懛旨t政策(最少分派40%),而該行預(yù)期2025財年分紅率為50%,股息率約2%。
來源:智通財經(jīng)網(wǎng)
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