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今日港股集體飄綠，在連續(xù)兩日調(diào)整后，港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)逆市大漲超2%，成交額已超12.5億元！資金持續(xù)涌入，港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)盤中再獲資金青睞，近60日凈流入超50億元，最新規(guī)模超87億元領(lǐng)跑同類！

港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)標的指數(shù)成分股集體飄紅：博安生物漲超12%，中國生物制藥、石藥集團漲超4%，翰森制藥漲超3%，康方生物、百濟神州漲超2%，信達生物、藥明生物、亞盛醫(yī)藥漲超1%，三生制藥、再鼎醫(yī)藥微漲。

值得關(guān)注的是，港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)融資余額持續(xù)保持2.5億元以上高位，或反映資金積極態(tài)度！

數(shù)據(jù)時間：2025/7/8

【中信建投：創(chuàng)新藥加速全球化】

中信建投認為，中國諸多創(chuàng)新藥資產(chǎn)近年來逐步進入全球視野，臨床數(shù)據(jù)在各類學術(shù)會議上占據(jù)越發(fā)重要的地位，BD授權(quán)金額及數(shù)量持續(xù)攀升，全球影響力持續(xù)擴大。伴隨著臨床數(shù)據(jù)的驅(qū)動以及持續(xù)強化的BD預(yù)期的催化，創(chuàng)新藥板塊在25H1迎來一輪估值的修復(fù)，越來越多中國資產(chǎn)的全球價值開始獲得認同。隨著中國創(chuàng)新藥競爭力持續(xù)提升及被發(fā)現(xiàn)，將有更多BD交易達成，一批授出項目有望在未來2-3年看到在全球主要市場陸續(xù)上市，帶動國內(nèi)創(chuàng)新藥企迎來全球化發(fā)展加速。

全球視角來看，外部挑戰(zhàn)加劇，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)競爭力持續(xù)提升。從國際比較優(yōu)勢看，中國具備人口與內(nèi)需優(yōu)勢、制造與供應(yīng)鏈優(yōu)勢，同時創(chuàng)新能力快速提升，中國資產(chǎn)出海數(shù)量也持續(xù)提升。美國在創(chuàng)新與早期研發(fā)方面優(yōu)勢明顯，同時具有高定價的內(nèi)需市場。雖然外部挑戰(zhàn)加大，但海外市場仍有很大機會，建議同時關(guān)注國內(nèi)份額提升及出海的機會。

立足于內(nèi)：穩(wěn)住國內(nèi)根基，擁抱創(chuàng)新與整合。（1）政策展望：改革進入深水區(qū)，高質(zhì)量增長成為常態(tài)。2025年下半年重點關(guān)注的是藥品和耗材集采政策優(yōu)化、多元化支付及醫(yī)療服務(wù)價格改革。（2）制藥產(chǎn)業(yè)鏈：集采優(yōu)化、積極創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，關(guān)注供應(yīng)鏈安全。（3）器械：看好進口替代和并購整合機會，積極關(guān)注AI和腦機接口等新技術(shù)方向。④關(guān)注中藥、藥店、流通、醫(yī)療服務(wù)及疫苗等行業(yè)經(jīng)營觸底回升節(jié)奏及長期轉(zhuǎn)型升級方向。

開拓于外：把握節(jié)奏與路徑，積極開拓海外市場。（1）創(chuàng)新藥：中國創(chuàng)新閃耀國際舞臺，產(chǎn)業(yè)趨勢持續(xù)強化。（2）制藥上游及生命科學：積極開拓海外市場，尋求第二增長曲線。（3）原料藥：關(guān)稅擾動短期有限，關(guān)注行業(yè)轉(zhuǎn)型機遇。（4）器械國際化：堅定看好出海趨勢，關(guān)注部分創(chuàng)新器械自主銷售和BD機會。（5）血制品出海。（6）疫苗出海。

2025年下半年，繼續(xù)尋找新增量及行業(yè)整合機會。

（1）創(chuàng)新主線：全球流動性有望繼續(xù)改善，對創(chuàng)新類資產(chǎn)的定價較為有利；政策鼓勵行業(yè)創(chuàng)新；同時建議積極關(guān)注前沿技術(shù)的發(fā)展。創(chuàng)新藥及制藥企業(yè)（雙抗及多抗、TCE、核藥等）、器械（AI、腦機接口等）。

（2）出海主線：我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)逐步具備全球競爭力，長期看醫(yī)藥行業(yè)有望走出全球性大公司，但投資人也需對出海帶來的挑戰(zhàn)有充分預(yù)期，這必定是一個長期而曲折的過程。代表性的細分行業(yè)是創(chuàng)新藥和器械公司，對公司產(chǎn)品及團隊國際競爭力的評估是最核心的選股依據(jù)。創(chuàng)新藥領(lǐng)域包括有重磅品種license-out潛力的公司。

（3）邊際變化主線：（1）政策改善：包括醫(yī)藥流通及醫(yī)療設(shè)備更新主線，流通領(lǐng)域相關(guān)公司；設(shè)備更新主線。（2）供求關(guān)系改善：CXO行業(yè)，前期調(diào)整較為充分，全球投融資恢復(fù)有望推動全球客戶需求逐步回暖，看好具備全球競爭力的CXO龍頭；生命科學及生物制藥上游。

（來源：中信建投20250706《創(chuàng)新藥2025中期策略：加速全球化》）

【關(guān)注中國硬核創(chuàng)新藥力量，新質(zhì)生產(chǎn)力代表，認準港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）】

港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標的指數(shù)100%布局創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，前十大權(quán)重合計占比近72%，龍頭屬性突出！

港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標的指數(shù)特點鮮明：

純度更高的創(chuàng)新藥（高達85%的創(chuàng)新藥權(quán)重占比，全市場醫(yī)藥類指數(shù)中更高）；

彈性更高的創(chuàng)新藥（2025上半年漲幅62.78%，港股醫(yī)藥類指數(shù)領(lǐng)先）；

底層資產(chǎn)是港股，可以T+0交易！

關(guān)注中國硬核創(chuàng)新藥力量，新質(zhì)生產(chǎn)力代表，認準港股通創(chuàng)新藥ETF（159570），場外聯(lián)接（A類：021030；C類：021031）！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數(shù)成份股客觀展示，不代表任何投資建議。港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）屬于中等風險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風險等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。本基金投資范圍包括港股，會面臨因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。