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A股、港股今日雙雙走強(qiáng)，今日（7.11）港股集體飄紅，高純度的港股通科技30ETF（520980）大漲近2%，成交額已超8億元，換手率超77%交投高度活躍。同類(lèi)唯一15BP最低檔管理費(fèi)的恒生科技ETF基金（513260）漲超1.6%，昨日凈流入近7000萬(wàn)元，近5日更是“吸金”1.6億元！

港股科技熱門(mén)股今日多數(shù)飄紅：商湯漲超9%，中芯國(guó)際、阿里巴巴、美團(tuán)、聯(lián)想集團(tuán)漲超3%，小米集團(tuán)、騰訊控股、嗶哩嗶哩漲超1%，舜宇光學(xué)科技微漲。

【港股板塊輪動(dòng)加速，行情是否延續(xù)？】

中國(guó)銀河證券表示，近期全球宏觀風(fēng)險(xiǎn)再次升溫預(yù)期，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好受到影響。美威脅對(duì)日本加征關(guān)稅加劇貿(mào)易擔(dān)憂，加上中東地緣風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)，共同推動(dòng)避險(xiǎn)情緒升溫。美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍然強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫。中國(guó)6月經(jīng)濟(jì)景氣度總體回升。在全球權(quán)益市場(chǎng)中，港股絕對(duì)估值處于相對(duì)低位水平、估值分位數(shù)處于歷史中上水平，中長(zhǎng)期配置價(jià)值仍然較高。

展望后市，建議關(guān)注：第一，科技板塊依然具備較高投資機(jī)會(huì)。科技板塊政策支持力度較大，盈利增速居前，估值處于歷史中低水平，未來(lái)上漲空間仍然較大。第二，在國(guó)內(nèi)促消費(fèi)政策刺激下，消費(fèi)行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)期改善，當(dāng)前估值水平相對(duì)較低的港股消費(fèi)股有望上漲，重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)和可選消費(fèi)行業(yè)。第三，在海內(nèi)外不確定性因素的擾動(dòng)下，高股息標(biāo)的可以為投資者提供較為穩(wěn)定的回報(bào)。

（來(lái)源：中國(guó)銀河證券20250706《港股板塊輪動(dòng)加速，行情是否延續(xù)？》）

【“資產(chǎn)+資金”共振：港股業(yè)務(wù)邁入新時(shí)代！】

中金公司指出，資產(chǎn)方面，“A+H”上市與中概潛在回流催生優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)增量，“新經(jīng)濟(jì)”權(quán)重提升撬動(dòng)估值及換手中樞。

近年來(lái)，伴隨港股上市機(jī)制的持續(xù)優(yōu)化，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型推動(dòng)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)數(shù)量與融資需求不斷提升，港股“新經(jīng)濟(jì)”企業(yè)的市值及成交占比呈現(xiàn)穩(wěn)步上行態(tài)勢(shì)。2025年以來(lái)，在以DeepSeek為代表的科技板塊行情催化下，加之新消費(fèi)、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域投資情緒改善帶動(dòng)，港股“新經(jīng)濟(jì)企業(yè)”總市值占比進(jìn)一步提升至52%，成交額占比提升至71%（數(shù)據(jù)截至2025年6月末）。

展望未來(lái)，伴隨1）在中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型背景下，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)不斷誕生與發(fā)展，為香港市場(chǎng)持續(xù)注入優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源；2）港股針對(duì)“新經(jīng)濟(jì)”企業(yè)的上市機(jī)制不斷推出與優(yōu)化（例如近年推出的第18C章上市規(guī)定、“科企專(zhuān)線”等舉措）；3）港股存量“新經(jīng)濟(jì)”企業(yè)的盈利與估值實(shí)現(xiàn)重估，港股“新經(jīng)濟(jì)”板塊的市值及成交占比有望進(jìn)一步提升。

資金角度看，“南向涌入+散戶交易”雙輪驅(qū)動(dòng)或推動(dòng)港股換手率中樞上移。過(guò)往港股受境外機(jī)構(gòu)投資主導(dǎo)，換手率較全球主要市場(chǎng)偏低；而展望未來(lái)，交易習(xí)慣偏高頻的南向及本地零售投資者，或?qū)⒊蔀閾Q手率上行的關(guān)鍵助力，進(jìn)而支撐市場(chǎng)流動(dòng)性。

具體來(lái)看，據(jù)中金測(cè)算，2017-2025年至今南向資金交易換手率平均為非南向資金的2.4倍，在互聯(lián)互通優(yōu)化及港股資產(chǎn)吸引力提升下，其持倉(cāng)占比穩(wěn)步抬升將利好換手率中樞；同時(shí)2023-1H25港股互聯(lián)網(wǎng)券商成交額市占率從4.5%升至5.1%，反映零售參與度邊際持續(xù)提升，其高換手率特征亦將為換手率中樞上行提供支撐。

（來(lái)源：中金公司20250708《“資產(chǎn)+資金”共振：港股業(yè)務(wù)邁入新時(shí)代》）

港股市場(chǎng)因其獨(dú)特的上市制度與國(guó)際化的資金池，聚集了一批較A股更為稀缺的互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)，這也是南向資金重點(diǎn)布局的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。2025年上半年，南向資金合計(jì)“掃貨”超7300億港元，僅半年流入規(guī)模便已達(dá)歷史年度凈買(mǎi)額的次高紀(jì)錄。

截至7月9日，近7日以來(lái)，恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）標(biāo)的指數(shù)成分股美團(tuán)、中芯國(guó)際、快手、小鵬汽車(chē)獲南向資金青睞，凈買(mǎi)入金額分別達(dá)42.1億、31.3億、10.1億、8.7億港元。

截至2025/7/9

看好AI軟硬件突破帶來(lái)的顛覆性投資機(jī)遇，不妨關(guān)注全市場(chǎng)費(fèi)率最低檔的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作為港股代表性核心旗艦指數(shù)，軟硬兼?zhèn)?，綜合覆蓋科技各子板塊（芯片電子、制造型硬科技等），更全面覆蓋中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)鏈，管理費(fèi)僅為0.15%，較其他同類(lèi)ETF顯著更低，也是全市場(chǎng)唯一的管理費(fèi)僅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）還設(shè)有場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類(lèi)：013127；C類(lèi)：013128）方便7*24申贖。

一鍵布局港股科技，認(rèn)準(zhǔn)更“純”科技屬性的港股通科技30ETF（520980）！標(biāo)的指數(shù)聚焦TMT行業(yè)，不含醫(yī)藥、家電、汽車(chē)，AI屬性更純！前十大成分股合計(jì)權(quán)重高達(dá)75%，龍頭含量更高！港股通科技30ETF（520980）還支持T+0交易、不占用QDII額度，是投資港股科技賽道更為高效便捷的選擇，一鍵輕松勾勒精華版的“科技版圖”！

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，若盲目投資溢價(jià)率過(guò)高產(chǎn)品，可能遭受重大損失。換手率高意味著市場(chǎng)對(duì)此標(biāo)的的投資分歧大，潛在投資風(fēng)險(xiǎn)較高。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金均屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報(bào)率可能存在偏離。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于單一指數(shù)成分股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)等；以上產(chǎn)品投資于境外證券市場(chǎng)，基金凈值會(huì)因?yàn)樗顿Y證券市場(chǎng)波動(dòng)等因素產(chǎn)生波動(dòng)。本基金投資范圍包括港股，會(huì)面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。