国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

洽洽食品上半年凈利預(yù)跌超七成，“成本上漲+渠道變革”擠壓毛利率

原創(chuàng) <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  瑞財經(jīng) 劉治穎 1.4w閱讀 2025-07-16 17:52

7月14日，洽洽食品(SZ002557)發(fā)布2025年半年度業(yè)績預(yù)告。

預(yù)計2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤8000萬元–9750萬元，比上年同期下降71.05%-76.25%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤4000萬元-5700萬元，比上年同期下降79.85%-85.86%；基本每股收益0.158元/股–0.192元/股，上年同期為0.663元/股。

對于業(yè)績變動原因，洽洽食品表示，公司2025年半年度凈利潤比上年度同期下降的主要原因是原料采購價格上升較多，導(dǎo)致毛利率有較大幅度下降。

其實，洽洽食品毛利率有較大幅度下降早有預(yù)兆。2022–2024年，洽洽食品毛利率分別為31.96%、26.75%、28.78%。2024年雖略有回升，但進(jìn)入2025年一季度，其毛利率同比下滑10.97個百分點至19.47%，未能延續(xù)2024年毛利率改善的趨勢，反而創(chuàng)出了單季度歷史新低。

對此，在2024年度及2025年第一季度業(yè)績說明會上，洽洽食品表示：公司一季度毛利率下降主要是葵花籽采購成本上升和部分堅果原料采購價格的上升導(dǎo)致，另外，堅果產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、渠道結(jié)構(gòu)變化也對毛利率有一定的影響。

從渠道結(jié)構(gòu)變化來看，洽洽食品核心收入來源自經(jīng)銷和其他模式收入。2024年，洽洽食品來自經(jīng)銷和其他模式的收入為56.69億元，同比下降1.38%，營收占比從2023年的84.46%降至2024年的79.49%。而來自直營渠道的收入14.62億元，同比增長38.29%，營收占比也從2023年15.54%升至2024年的20.51%。

然而，2024年，洽洽食品來自經(jīng)銷和其他渠道的毛利率為29.75%，而直營模式下的毛利率僅為25.01%，且同比上年下降4.32個百分點。

在業(yè)績會上，有投資者詢問：2024年直營渠道收入占比提升至20.51%，但經(jīng)銷商數(shù)量減少99家。渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整是否導(dǎo)致傳統(tǒng)經(jīng)銷商信心下滑？如何避免直營與經(jīng)銷體系的沖突？洽洽食品回復(fù)稱：直營渠道提升主要是公司拓展零食渠道、會員店等新興渠道，不影響傳統(tǒng)經(jīng)銷商的信心。

來源：瑞財經(jīng)

作者：劉治穎

重要提示：本文僅代表作者個人觀點，并不代表樂居財經(jīng)立場。 本文著作權(quán)，歸樂居財經(jīng)所有。未經(jīng)允許，任何單位或個人不得在任何公開傳播平臺上使用本文內(nèi)容；經(jīng)允許進(jìn)行轉(zhuǎn)載或引用時，請注明來源。聯(lián)系請發(fā)郵件至ljcj@leju.com，或點擊【聯(lián)系客服】

網(wǎng)友評論