債券市場即將迎來牛轉(zhuǎn)熊拐點？平安公司債ETF（511030）回撤穩(wěn)定備受關注
歷次債券市場牛轉(zhuǎn)熊拐點梳理。歷次債券市場牛轉(zhuǎn)熊拐點的趨勢性變化和特征演變?yōu)椋?007年、2010年拐點以政策主動收緊和CPI快速上行為標志，資金面明顯收緊；2013年、2016年拐點更多由流動性緊張、金融去杠桿和PPI回升驅(qū)動，政策調(diào)控從總量轉(zhuǎn)向結構性；2020年拐點則體現(xiàn)為政策邊際收緊與經(jīng)濟基本面同步復蘇的結合，資金面變化對市場的影響更加敏感。總體來看，政策調(diào)控方式從直接加息加準逐步轉(zhuǎn)向靈活操作和結構性工具，通脹驅(qū)動從CPI主導轉(zhuǎn)向CPI與PPI分化，市場情緒和資金面邊際變化的影響逐漸凸顯。
本周繼續(xù)關注本輪債市調(diào)整以來平安公司債ETF（511030）回撤控制排名第一，凈值相對穩(wěn)健且回撤可控，可參考下表（本輪債市調(diào)整自2025年2月10日起算）：
（數(shù)據(jù)來源：WIND資訊，平安基金整理，截至20250815）
來源：有連云
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