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2025年以來，已有2250家A股上市公司完善ESG管理體系，披露相關制度或細則。在監(jiān)管層引導下，ESG管理成為上市公司彰顯綜合實力、提升內在價值的關鍵。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，共有1869家上市公司披露了2024年度ESG報告。據(jù)統(tǒng)計，截至2024年底，滬深兩市32%的公司MSCI ESG評級有所提升，其中，獲得全球領先評級（AAA、AA級）的上市公司家數(shù)占比達到7.2%。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，年內國內市場新增ESG主題基金44只，其中聚焦“低碳轉型”“社會責任龍頭”等細分領域的產(chǎn)品占比達67%。

而港股市場則更早關注到了ESG的投資價值。目前已形成包括指數(shù)編制、ESG評級、信息披露和產(chǎn)品創(chuàng)新在內的完整產(chǎn)業(yè)鏈。恒指ESG增強指數(shù)等創(chuàng)新工具的出現(xiàn)，為投資者提供了更精準把握港股ESG投資機遇的途徑。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月10日，A股上市的ESG主題ETF共計11只。分別跟蹤滬深300ESG指數(shù)、中證ESG120策略指數(shù)、MSCI中國A股人民幣ESG通用指數(shù)、國證ESG300指數(shù)、中證180ESG指數(shù)、上證社會責任指數(shù)、中證誠通央企ESG指數(shù)。其中富國300ESGETF(516830)、浦銀安盛ESGETF(516720)近1年漲幅均超40%，據(jù)同類型產(chǎn)品頭部。去年年底剛成立的融通央企ESGETF(560810)上市以來漲幅為6.88%。

圖片來源：Wind

ESG指數(shù)是一類將環(huán)境（Environmental）、社會（Social）和公司治理（Governance）因素納入編制過程的指數(shù)，旨在衡量那些在可持續(xù)發(fā)展方面表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)表現(xiàn)，為投資者提供兼具責任投資與市場回報的投資工具。以上相關指數(shù)都是從A股不同細分板塊中優(yōu)選出了ESG相關上市公司，暫無港股ESG投資產(chǎn)品。

那么，A股投資者如何參與港股ESG板塊的投資呢？

Wind數(shù)據(jù)顯示，港股通ETF中有兩只基金均為ESG主題。分別是華夏恒ESG(03403.HK)、易方達恒指ESG(03039.HK)，均緊密跟蹤恒指ESG增強指數(shù)。

恒指ESG增強 VS 滬深300ESG VS恒生指數(shù)

圖片來源：Wind

恒指ESG增強指數(shù)是從恒生指數(shù)（HSI）基礎上衍生而來的策略指數(shù)，其核心目標是顯著降低投資組合的ESG風險。它通過剔除恒生指數(shù)中ESG風險評級最高、涉及爭議性業(yè)務或違反聯(lián)合國全球契約原則的公司，并對剩余成分股的權重依據(jù)其ESG評分進行調整，旨在實現(xiàn)相較恒生指數(shù)ESG風險評級降低至少20%。該指數(shù)為投資者提供了一種在追蹤香港大盤股走勢的同時，整合ESG投資理念的便捷工具。

恒指ESG增強指數(shù)前十大成份股包括阿里巴巴、友邦保險、匯豐控股、騰訊控股、香港交易所、中國平安、小米集團、網(wǎng)易、安踏、中國移動。

從短期（今年以來）維度看，恒指ESG增強以34.1%回報、53.95%區(qū)間年化回報登頂同類，在15.91的年化Alpha、2.07的Sharpe（年化）、1.87的信息比率（年化）等核心指標上均表現(xiàn)優(yōu)異。雖28.19%的年化波動率略高于恒生指數(shù)，但超額收益的爆發(fā)力（跑贏基準近16個百分點）與交易效率（信息比率凸顯主動管理能力），讓其在短期博弈中盡顯鋒芒，適合追求“高彈性+超額回報”的投資者快速把握港股階段性機遇。

中短期（近1年）周期里，恒指ESG增強的領先優(yōu)勢持續(xù)擴大：58.58%回報、59.78%區(qū)間年化回報再創(chuàng)新高，8.02的年化Alpha與2.12的Sharpe（年化）進一步鞏固“收益+風控”雙維競爭力。對比恒生指數(shù)，其Beta（0.71）更低、信息比率（1.9）更優(yōu)，意味著在捕捉港股β收益的同時，通過ESG因子篩選強化α能力，風險調整后收益更具性價比，“穩(wěn)中有進”的中短期布局特質愈發(fā)凸顯。

拉長至近3年，恒指ESG增強的價值邏輯更具縱深：短期數(shù)據(jù)或受市場風格擾動，但ESG策略對企業(yè)長期價值的賦能逐步顯現(xiàn)。盡管3年年化回報（5.99%）低于恒生指數(shù)，但其ESG篩選機制下，成分股在環(huán)境、社會、治理維度的合規(guī)性與創(chuàng)新力，正為長期業(yè)績筑牢護城河。恒指ESG增強在港股核心資產(chǎn)上的布局，更契合全球ESG投資主流趨勢，長期α潛力值得期待。

從投資價值看，恒指ESG增強兼具短期彈性、中期穩(wěn)健、長期趨勢紅利：短期憑超額收益領跑賽道，中期以風險可控實現(xiàn)“收益-波動”平衡，長期借ESG風口把握港股結構性機遇。對于追求“可持續(xù)收益+超額阿爾法”的投資者而言，這只指數(shù)既是當下捕捉港股修復行情的利器，更是未來分享ESG時代紅利的優(yōu)質載體，在同類產(chǎn)品中不可替代性愈發(fā)凸顯。

A股與港股市場在ESG領域正形成良性互動。隨著兩地市場互聯(lián)互通機制持續(xù)深化，ESG投資理念加速融合，共同推動中國企業(yè)提升可持續(xù)發(fā)展能力。這既體現(xiàn)了資本市場對ESG價值的認可，也展現(xiàn)出中國企業(yè)在全球可持續(xù)投資浪潮中的積極作為，為投資者創(chuàng)造了兼顧長期價值與社會效益的投資新機遇。