大和發(fā)布研報稱,指中國燃氣(00384)具吸引力,其今年3月底止2025財年業(yè)績勝預期,明年3月底止財年業(yè)績指引合理,并料中燃每股派息50港仙具可持續(xù)性,其6.4%的股息收益率相較于同行達4.1%至5.5%具吸引力,有助支撐股價,遂將中燃評級從“持有”上調(diào)至“跑贏大市”,目標價從7.3港元上調(diào)至8.3港元。
大和表示,中國燃氣24/25財年燃氣銷售業(yè)務(wù)基本符合指引(由于暖冬,燃氣銷售量略低于指引,但單位利潤率超預期),新增接駁數(shù)量達到指引上限140萬戶,增值業(yè)務(wù)也達到10%的盈利同比增長,認為其25/26財年指引在同行中最為合理,燃氣銷售量料同比增2%。
該行認為,每股派息增長或股息收益率是股價表現(xiàn)的關(guān)鍵。在2025財年,中燃維持每股50港仙的股息(24/25財年派息比率83%),部分解釋了業(yè)績公布后股價上漲約7%的原因。大和建議投資者在8月財報季前繼續(xù)持有高收益率股票。在2026財年預測中,大和預計中國燃氣將維持穩(wěn)定每股50港仙股息。
來源:智通財經(jīng)網(wǎng)
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