7月17日晚間,良品鋪?zhàn)樱?03719.SH)同時(shí)發(fā)布了兩份公告,引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其否存在“一股兩賣”的疑問。
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一份公告稱,控股股東寧波漢意及其一致行動(dòng)人良品投資與武漢長(zhǎng)江國(guó)際貿(mào)易集團(tuán)有限公司簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議,引入該武漢國(guó)資旗下企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者并成為公司未來新的控股股東。
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另外一份公告稱,今年5月,寧波漢意與廣州市屬國(guó)企廣州輕工工貿(mào)集團(tuán)有限公司就協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的事項(xiàng)進(jìn)行磋商并簽署了《協(xié)議書》;廣州輕工已于7月14日就股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛對(duì)寧波漢意提起了訴訟,并申請(qǐng)了凍結(jié)寧波漢意所持公司79,763,962股股份。
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兩家地方國(guó)資為何如此“爭(zhēng)搶”同一標(biāo)的?這在A股并購歷史上并不多見。
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疑問1:是否存在“搶親”
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《財(cái)經(jīng)涂鴉》從交易相關(guān)人士處獲悉,廣州輕工目前仍堅(jiān)持推進(jìn)此前《協(xié)議書》所約定的交易。該《協(xié)議書》約定了廣州輕工的優(yōu)先權(quán)條款,目前廣州輕工對(duì)寧波漢意的訴訟請(qǐng)求并非違約賠償。
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接近長(zhǎng)江國(guó)貿(mào)方的人士則認(rèn)為,此次股權(quán)收購行為,為當(dāng)?shù)卣疄槊衿蠹偫У呐e措。據(jù)稱此前武漢方面已經(jīng)為原本質(zhì)押在金融機(jī)構(gòu)的寧波漢意股權(quán)提供了一些支持工作,但目前良品鋪?zhàn)由形磳?duì)此進(jìn)行公告。
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良品鋪?zhàn)踊貞?yīng)稱,日前存在訴訟的寧波漢意為本次交易的股東之一,根據(jù)律師判斷,不會(huì)影響整體交易的正常推進(jìn)。
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但在廣州輕工不放棄《協(xié)議書》中約定的優(yōu)先權(quán)條款,持續(xù)就良品鋪?zhàn)涌毓晒蓶|違約責(zé)任進(jìn)行訴訟的情況下,如何能確保長(zhǎng)江國(guó)貿(mào)順利入主,良品鋪?zhàn)硬⑽唇o出更多信息。
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疑點(diǎn)2:誰在交易最后一刻沒有簽字
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在寧波漢意與廣州輕工就協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份簽訂的《協(xié)議書》中約定,若乙方(廣州輕工)決定按上述交易價(jià)格(指交易價(jià)格以每股12.42元或簽訂正式交易協(xié)議(含簽署日)前N個(gè)交易日均價(jià)乘以?1.05)推進(jìn)本次交易或簽署交易協(xié)議,甲方(寧波漢意)應(yīng)當(dāng)無條件配合,不得拖延或拒絕。若乙方?jīng)Q定于2025年5月28日推進(jìn)本次交易或簽署交易協(xié)議,而甲方無故拒絕推進(jìn)本次交易,或甲方違反本協(xié)議第四條所述義務(wù)導(dǎo)致本次交易無法推進(jìn)的,視為甲方違約。
這意味著,在寧波漢意方在不違約的情況下,只要廣州輕工方有意按約定價(jià)格成交,寧波漢意需要配合廣州輕工完成股權(quán)交易。若無后續(xù)變故,在5月28日前后,良品鋪?zhàn)右淹瓿闪藢?shí)控人變更的交易。
寧波漢意方需簽字的自然人涉及楊紅春(良品鋪?zhàn)觿?chuàng)始人、原董事長(zhǎng))、楊銀芬(良品鋪?zhàn)觿?chuàng)始人之一、原總經(jīng)理)、張國(guó)強(qiáng)(良品鋪?zhàn)釉笨偨?jīng)理)、潘繼紅(良品鋪?zhàn)觿?chuàng)始團(tuán)隊(duì)核心成員之一,亦為楊紅春親屬)。
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據(jù)稱在雙方約定的時(shí)間里,楊銀芬、張國(guó)強(qiáng)以及今日資本(旗下達(dá)永有限公司為良品鋪?zhàn)拥诙蠊蓶|,此次亦參與了股權(quán)出售)方代表均已趕赴廣州與廣州輕工簽字,楊紅春則并未出現(xiàn)在簽字現(xiàn)場(chǎng),導(dǎo)致廣州輕工認(rèn)為其違約,引發(fā)后續(xù)訴訟。
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據(jù)稱一直到簽約前一天,楊紅春在溝通中仍表示其同意此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,并承諾及時(shí)趕赴廣州簽字。
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疑點(diǎn)3:長(zhǎng)江國(guó)貿(mào)能否順利入主
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雖然良品鋪?zhàn)臃Q,根據(jù)律師判斷,(該訴訟)不會(huì)影響整體交易的正常推進(jìn),但良品鋪?zhàn)釉诠娣Q也表示,上述股份凍結(jié)及訴訟事項(xiàng),可能導(dǎo)致寧波漢意與長(zhǎng)江國(guó)貿(mào)的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
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良品鋪?zhàn)庸娣Q:公司實(shí)際控制人楊紅春、楊銀芬、張國(guó)強(qiáng)確與廣州輕工確認(rèn)了協(xié)議版本內(nèi)容,個(gè)人出具了同意與廣州輕工交易良品鋪?zhàn)庸煞莸某兄Z函。但寧波漢意及其一致行動(dòng)人在2025年5月28日沒有與廣州輕工簽署相關(guān)股權(quán)交易協(xié)議。在楊紅春爽約之后,廣州輕工仍進(jìn)行了積極溝通,并向?qū)幉h意發(fā)出《關(guān)于督促簽署交易協(xié)議的函》,但寧波漢意并未繼續(xù)推進(jìn)協(xié)議簽署。
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目前,寧波漢意持有良品鋪?zhàn)?5.23%股份。此次因交易訴訟引發(fā)凍結(jié)的股份,相當(dāng)于寧波漢意對(duì)良品鋪?zhàn)映止蓴?shù)的56.46%,相當(dāng)于良品鋪?zhàn)由鲜泄竟煞莸?9.89%。在寧波漢意一半以上股份被凍結(jié)的情況下,如果訴訟遲遲不能有結(jié)果,那么長(zhǎng)江國(guó)貿(mào)如何完成控股權(quán)變更?如果長(zhǎng)江國(guó)貿(mào)不能順利成為控股股東,寧波漢意是否會(huì)對(duì)長(zhǎng)江國(guó)貿(mào)的股權(quán)收購協(xié)議構(gòu)成違約?
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對(duì)良品鋪?zhàn)觼碚f,或許兩家國(guó)資中的任意一家接手后,都會(huì)帶來新的發(fā)展機(jī)會(huì)。但目前的情況,對(duì)于良品鋪?zhàn)拥陌l(fā)展則是帶來了更多的不確定性。
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疑點(diǎn)4:誰在控制良品鋪?zhàn)?/p>
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在2024年“924”行情之后,良品鋪?zhàn)訌姆e極引入戰(zhàn)投改為“自救”之后的幾個(gè)月,公司治理反而暴露出更多問題。據(jù)稱楊紅春、楊銀芬、張國(guó)強(qiáng)三人的溝通陷于僵局。
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良品鋪?zhàn)佑?020年上市,作為公司二號(hào)人物,楊銀芬是公司上市的主要操盤者。2023年11月以前,良品鋪?zhàn)拥膬?nèi)部職位分工為,創(chuàng)始人楊紅春任董事長(zhǎng),楊銀芬任總經(jīng)理。2023年11月-2025年3月,楊銀芬出任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。2025年3月,楊銀芬辭任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理,在公司內(nèi)部不再負(fù)責(zé)具體事務(wù)。
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在過去一年中,公司中層管理者對(duì)于零食折扣帶來的新機(jī)會(huì)在內(nèi)部提了一些方案,但均因?yàn)楦邔幼儎?dòng)沒能落地。
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2025年3月至今,良品鋪?zhàn)拥亩麻L(zhǎng)一職由程虹出任。程虹為武漢大學(xué)質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)。2025年4月,楊紅春重回公司管理層,出任總經(jīng)理。
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對(duì)于公司的實(shí)控人來說,在公司經(jīng)營(yíng)遇到挑戰(zhàn),質(zhì)押股票面臨平倉風(fēng)險(xiǎn)失去大股東地位的時(shí)候,尋找戰(zhàn)略投資方來接盤入主,這一操作在很多上市公司的發(fā)展過程中都發(fā)生過。
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但在相差不到兩個(gè)月時(shí)間,寧波漢意為何冒著違約風(fēng)險(xiǎn),放棄廣州輕工,選擇長(zhǎng)江國(guó)貿(mào),仍有很多疑問待解。
作者:Eric
編輯:tuya
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