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8月8日，A股市場(chǎng)震蕩回調(diào)，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）震蕩走弱，截至13:37，跌2.17%，成交額超6100萬(wàn)元。

科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)回調(diào)，中微公司微漲，中芯國(guó)際跌超3%，芯原股份跌超3%，寒武紀(jì)跌近1%，海光信息、瀾起科技等跟跌。

【科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)前十大成分股】

截至11:29，成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議。

成分股消息面上，2025年8月7日，中芯國(guó)際2025年中報(bào)正式披露，二季度公司整體實(shí)現(xiàn)銷售收入22.09億美元，環(huán)比下降1.7%；毛利率為20.4%，環(huán)比下降2.1個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率92.5%，環(huán)比增長(zhǎng)了2.9個(gè)百分點(diǎn)。公司上半年銷售收入為44.6億美元，較去年同期增長(zhǎng)22.0%；毛利率21.4%，較去年同期提升7.6個(gè)百分點(diǎn)。三季度，公司給出的收入指引為環(huán)比增長(zhǎng)5%到7%，毛利率指引為18%到20%

產(chǎn)業(yè)消息面上，GPT-5重磅發(fā)布！與前代模型相比，GPT-5最突出的變化包括在編程、寫作、健康問(wèn)答場(chǎng)景的能力顯著提升，更低的幻覺(jué)率、更強(qiáng)的代碼能力。價(jià)格方面，網(wǎng)頁(yè)端可免費(fèi)使用GPT-5，三種模型的API調(diào)用價(jià)格均低于GPT-4o。大模型測(cè)評(píng)網(wǎng)站Artificial Analysis數(shù)據(jù)顯示，目前GPT-5已經(jīng)超過(guò)Grok4排在第一。

此前，全球晶圓代工龍頭預(yù)計(jì)AI需求持續(xù)強(qiáng)勁，非AI需求溫和復(fù)蘇，并將其2025年整體收入增速由之前的25%左右上調(diào)到30%左右。

國(guó)信認(rèn)為，AI既是半導(dǎo)體增長(zhǎng)動(dòng)力，也是國(guó)家的重要競(jìng)爭(zhēng)力，看好AI全產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)產(chǎn)化。（來(lái)源于國(guó)信證券20250807《看好本土制造產(chǎn)業(yè)鏈和周期性復(fù)蘇的模擬芯片》）

【AI為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最大驅(qū)動(dòng)力，海量推理帶動(dòng)的算力產(chǎn)業(yè)機(jī)遇】

中信證券研報(bào)表示，下一代大模型(如GPT-5)，有望成為決定本輪AI產(chǎn)業(yè)前景的關(guān)鍵變量?；趯W(xué)術(shù)與產(chǎn)業(yè)界現(xiàn)有的成果與研討方向，嘗試建立下一代大模型的研究框架，從模型基座、性能、生態(tài)、產(chǎn)業(yè)等角度展開(kāi)分析，期待其有望以2-3倍參數(shù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)近10倍智能水平，并顯著提升推理性價(jià)比。同時(shí)，下一代大模型在邏輯推理、原生多模態(tài)、記憶系統(tǒng)等關(guān)鍵能力突破，將加速高價(jià)值復(fù)雜行業(yè)場(chǎng)景應(yīng)用落地。產(chǎn)業(yè)端，Agent和多模態(tài)兩大主線有望持續(xù)引領(lǐng)，建議海量推理帶動(dòng)的算力產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。

中信證券近期指出，AI是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最大驅(qū)動(dòng)力。全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從23Q2進(jìn)入上行周期，其中海外半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)（尤其是北美）在AI基建拉動(dòng)下保持高增速（20%左右），國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)受益AI程度相對(duì)較弱，更多是受益消費(fèi)電子復(fù)蘇，24H2銷售額增速有所回落，25H1泛工業(yè)接棒消費(fèi)電子也漸次進(jìn)入復(fù)蘇階段，銷售額增速重新上行。展望后續(xù)，預(yù)計(jì)AI仍是半導(dǎo)體最大驅(qū)動(dòng)力，其中云端看國(guó)產(chǎn)替代，終端看下游增量。（來(lái)源于中信證券20250802《半導(dǎo)體｜AI是投資主線，云端看替代，終端看增量：2025H2投資策略》）

【全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)高景氣：6月全球半導(dǎo)體銷售額同比增長(zhǎng)19.6%】

AI催化疊加周期復(fù)蘇，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣提振。國(guó)信證券指出，6月全球半導(dǎo)體銷售額同比增長(zhǎng)19.6%，存儲(chǔ)價(jià)格繼續(xù)上漲。根據(jù)SIA的數(shù)據(jù)，2025年6月全球半導(dǎo)體銷售額為599.1億美元(YoY +19.6%,QoQ +1.5%)，連續(xù)20個(gè)月同比正增長(zhǎng)；其中中國(guó)半導(dǎo)體銷售額為172.4億美元，同比增長(zhǎng)13.1%，環(huán)比增長(zhǎng)0.8%。存儲(chǔ)方面，6月DRAM和NAND Flash合約價(jià)均上漲，7月DRAM現(xiàn)貨價(jià)繼續(xù)上漲。另外，TrendForce預(yù)計(jì)3Q25一般型DRAM價(jià)格環(huán)增10%-15%，含HBM的整體DRAM價(jià)格環(huán)增15%-20%；預(yù)計(jì)3Q25 NAND Flash平均價(jià)環(huán)增5%-10%?；谂_(tái)股半導(dǎo)體企業(yè)6月?tīng)I(yíng)收數(shù)據(jù)，IC設(shè)計(jì)/封測(cè)/DRAM芯片均同比和環(huán)比增長(zhǎng)，IC制造同比增長(zhǎng)，環(huán)比減少。（來(lái)源于國(guó)信證券20250807《看好本土制造產(chǎn)業(yè)鏈和周期性復(fù)蘇的模擬芯片》）

【科創(chuàng)芯片板塊的投資機(jī)會(huì)怎么看？】

從當(dāng)前來(lái)看，芯片板塊基本面上行；從長(zhǎng)期來(lái)看，芯片板塊AI需求增長(zhǎng)+國(guó)產(chǎn)替代雙重邏輯強(qiáng)韌！

基本面向上修復(fù)：全球半導(dǎo)體邁入上行周期，2024年全球半導(dǎo)體銷售額增速達(dá)17%。企業(yè)盈利顯著提升，成長(zhǎng)性強(qiáng)，2025Q1芯片板塊盈利修復(fù)趨勢(shì)明確，Q1 整個(gè)芯片板塊凈利潤(rùn)同比+15.1%。

其中，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)2025年Q1凈利潤(rùn)增速高達(dá)70%，2025年全年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)增速高達(dá)97.12%%，大幅領(lǐng)先于同類，成長(zhǎng)性更強(qiáng)！

需求快速增長(zhǎng)：AI突飛猛進(jìn)，芯片產(chǎn)業(yè)有望迎第二增長(zhǎng)曲線。特別地，互聯(lián)網(wǎng)龍頭大廠積極布局AI領(lǐng)域，加大芯片相關(guān)資本開(kāi)支，未來(lái)三年在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施投入預(yù)計(jì)平均為每年1100億至1200億元，也提振了芯片產(chǎn)業(yè)鏈信心。德勤預(yù)計(jì)到2025年，新一代AI芯片規(guī)模將超過(guò)1500億美元；到2027年，全球AI芯片市場(chǎng)將增長(zhǎng)至4000億美元，保守估計(jì)也將達(dá)到1100億美元。

國(guó)產(chǎn)替代加速：全球貿(mào)易格局的演變，促使半導(dǎo)體自主可控上升為我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵戰(zhàn)略，有關(guān)部門持續(xù)加碼對(duì)該領(lǐng)域的政策扶持。當(dāng)前國(guó)產(chǎn)替代關(guān)鍵領(lǐng)域設(shè)備進(jìn)行持續(xù)技術(shù)攻克，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)化率不斷提升。國(guó)盛證券表示，根據(jù)全球半導(dǎo)體觀察及SEMI數(shù)據(jù)，目前基本可以覆蓋半導(dǎo)體制造流程的各階段所需（除光刻機(jī)外），我國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化比例從2021年的21%迅速提升至2023年的35%。（來(lái)源于國(guó)盛證券20250417《半導(dǎo)體設(shè)備、材料、零部件產(chǎn)業(yè)鏈蓄勢(shì)乘風(fēng)起》）

看好算力底層核心硬科技，聚焦科創(chuàng)芯片！科創(chuàng)芯片50ETF（588750）跟蹤復(fù)制科創(chuàng)芯片指數(shù)，漲跌幅彈性高達(dá)20%，覆蓋算力底層核心——尖端芯片產(chǎn)業(yè)鏈，高純度、高銳度、高彈性！低門檻布局AI算力核心環(huán)節(jié)，搶反彈快人一步！場(chǎng)外投資者可關(guān)注聯(lián)接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。