國信證券發(fā)布研報稱,維持布魯可(00325)“優(yōu)于大市”評級,不過短期考慮到公司9.9元平價產(chǎn)品的占比提升可能影響毛利率,以及新IP的培育爬坡期, 下調(diào)公司2025-2027年歸母凈利潤至8.05/11.38/15.06億元(前值分別為10.31/14.67/18.88億元)??傮w上,公司作為IP拼搭類玩具的龍頭,仍持續(xù)受益情緒消費、IP經(jīng)濟發(fā)展的紅利。自身亦積極推進IP矩陣建設(shè)、品牌推廣和渠道擴張,夯實未來持續(xù)成長的基礎(chǔ)。
據(jù)布魯可官方消息,計劃于9月12日推出“英雄總動員”星辰版第3彈產(chǎn)品,以及三麗鷗旗下IP“酷洛米第2彈”產(chǎn)品。該行認(rèn)為,星辰版作為公司9.9元價格帶的產(chǎn)品,重要覆蓋了廣泛的下沉市場,成為推動公司收入增長的重要驅(qū)動力。公司最新公布的上半年業(yè)績顯示,整體營收13.38億元,同比+27.9%,其中包括奧特曼星辰版在內(nèi)的9.9元平價產(chǎn)品收入達到2.16億元。此次上新將進一步豐富星辰版的產(chǎn)品矩陣,滿足多樣化消費需求。
此外,公司也同步上新三麗鷗IP相關(guān)產(chǎn)品,是不斷完善IP矩陣的一步。公司截至上半年,已將19個IP實現(xiàn)商業(yè)化。2025上半年公司總收入中,前四大IP貢獻了83.1%,而去年同期前三大IP貢獻92.3%的收入,多元IP的貢獻則實現(xiàn)進一步提升。
來源:智通財經(jīng)網(wǎng)
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