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今日（9.15），港股走強(qiáng)，港藥一馬當(dāng)先，可T+0交易的港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）震蕩漲1.25%，成交額快速突破23億元！資金面上，盤中再度凈流入2.6億元，此前2日瘋狂吸金近12億元！截至9月12日，港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）最新規(guī)模超218億元，規(guī)模和流動性持續(xù)領(lǐng)跑同類！

值得關(guān)注的是，港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標(biāo)的指數(shù)今日迎重量級調(diào)倉，納入恒瑞醫(yī)藥、復(fù)旦張江、藥捷安康和映恩生物4只新成分股，剔除歐康維視生物。指數(shù)調(diào)整后，現(xiàn)有32只精選成分股，100%布局創(chuàng)新藥，不含任何CXO。

截至10:21，港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標(biāo)的指數(shù)成分股漲跌互現(xiàn)：石藥集團(tuán)、映恩生物漲超2%，榮昌生物、中國生物制藥漲超1%，恒瑞醫(yī)藥微漲。下跌方面，藥捷安康跌超8%，康方生物跌超4%，百濟(jì)神州、信達(dá)生物微跌。

注：成分股僅做展示，不作為個股推介

【為什么恒瑞醫(yī)藥的納入如此值得關(guān)注？】

首先，恒瑞醫(yī)藥于今年5月23日才在香港聯(lián)交所主板正式掛牌上市，上市首日就收漲超25%，是港股創(chuàng)新藥當(dāng)之無愧的“新晉王者”。上市近4個月后，恒瑞港股較A股溢價超20%，反映了投資者對恒瑞港股的布局熱情。

其次，恒瑞醫(yī)藥業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)異。從今年中報看，恒瑞醫(yī)藥2025年上半年實(shí)現(xiàn)營收157.61億元，同比+15.88%，歸母凈利潤44.50億元，同比+29.67%。單二季度實(shí)現(xiàn)營收85.56億元，同比+12.53%，歸母凈利潤25.76億元，同比+24.88%。

業(yè)績的背后，是恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)新藥銷售和BD出海的雙輪強(qiáng)勁驅(qū)動。

1、新產(chǎn)品密集落地，創(chuàng)新驅(qū)動成長。2025年上半年，恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)新藥銷售及許可收入達(dá)95.61億元，其中創(chuàng)新藥銷售收入75.7億元，占總營收比例提升至48%。

東方證券認(rèn)為，恒瑞醫(yī)藥未來將繼續(xù)由創(chuàng)新驅(qū)動成長：首先，今年上半年共有6款創(chuàng)新藥物獲批，覆蓋多個治療領(lǐng)域，未來隨著這些產(chǎn)品納入醫(yī)保，銷售潛力有望得到加速釋放；其次，恒瑞醫(yī)藥儲備了一批優(yōu)質(zhì)在研管線，在繼續(xù)加強(qiáng)腫瘤等強(qiáng)勢領(lǐng)域的同時，進(jìn)一步完善代謝和心血管疾病、免疫和呼吸系統(tǒng)疾病、神經(jīng)科學(xué)領(lǐng)域的廣泛布局；第三，恒瑞醫(yī)藥搭建了多個新技術(shù)平臺，如新分子模式平臺、AI藥物研發(fā)平臺等，多元化的源頭創(chuàng)新有望不斷產(chǎn)出差異化、具有創(chuàng)新競爭力的產(chǎn)品。

2、出海正當(dāng)時，對外授權(quán)積極兌現(xiàn)。今年上半年，恒瑞醫(yī)藥達(dá)成3項(xiàng)對外授權(quán)：1）與GSK達(dá)成PDE3/4在內(nèi)的12款創(chuàng)新藥合作協(xié)議，首付款5億美元，潛在總金額120億美元；2）與默沙東達(dá)成關(guān)于Lp(a)口服小分子的合作協(xié)議，首付款2億美元，潛在總金額17.7億美元；3）與德國默克達(dá)成口服GnRH的合作協(xié)議，首付款0.15億歐元。同時，恒瑞醫(yī)藥繼續(xù)穩(wěn)步開展創(chuàng)新藥物的國際臨床試驗(yàn)。

東方證券認(rèn)為，持續(xù)出海彰顯出恒瑞醫(yī)藥強(qiáng)大的自主研發(fā)實(shí)力，未來隨著自研創(chuàng)新藥在海外不斷推進(jìn)，全球化布局有望開花結(jié)果，最終實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)品的價值最大化。

（來源：東方證券20250827《恒瑞醫(yī)藥2025年中報點(diǎn)評》）

【創(chuàng)新藥IND審批縮短至30天，持續(xù)看好國產(chǎn)創(chuàng)新藥】

9月12日，藥監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化創(chuàng)新藥臨床試驗(yàn)審評審批有關(guān)事項(xiàng)的公告》，標(biāo)志著我國創(chuàng)新藥IND審批正式邁入“30天”高效時代。相較于2024年7月藥監(jiān)局出臺的《關(guān)于印發(fā)優(yōu)化創(chuàng)新藥臨床試驗(yàn)審評審批試點(diǎn)工作方案的通知》，此次公告進(jìn)一步放寬了試點(diǎn)項(xiàng)目和試點(diǎn)藥物臨床試驗(yàn)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)，通過精準(zhǔn)支持重點(diǎn)領(lǐng)域、鼓勵全球同步研發(fā)，極大提升了臨床研發(fā)的效率和可預(yù)期性，為創(chuàng)新藥企注入了強(qiáng)勁信心。

光大證券指出，高層支持創(chuàng)新藥全鏈條發(fā)展的工作部署正逐個落地，通過研發(fā)端、準(zhǔn)入與支付、臨床應(yīng)用等多個層次的組合拳，構(gòu)建了創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的閉環(huán)體系，有望推動中國向“創(chuàng)新藥強(qiáng)國”跨越，持續(xù)看好創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)、細(xì)分領(lǐng)域特色biotech。

（來源：光大證券20250914《醫(yī)藥生物行業(yè)跨市場周報》）

【回歸BD確定性，明后年催化可觀】

方正證券表示，繼上周WCLC及本周CSCO大會召開完畢，本年度內(nèi)重磅的國際性學(xué)術(shù)會議基本接近尾聲，公開且集中的數(shù)據(jù)披露催化劑告一段落，創(chuàng)新藥仍可堅(jiān)定看好，當(dāng)前時點(diǎn)應(yīng)更加回歸BD的確定性。

競爭力仍然強(qiáng)勁，臨床速度加持下藥物遠(yuǎn)期價值仍在持續(xù)提升。今年以來看到在腫瘤和自免等領(lǐng)域，很多中國創(chuàng)新藥的早期或臨床I/II的臨床數(shù)據(jù)驚艷全場，且臨床推進(jìn)速度快，在中國速度加持下，藥物遠(yuǎn)期價值仍將持續(xù)提升。

大額BD仍有許多未落地，展望明后年仍有可觀催化。當(dāng)期仍然看到海外有高BD需求的很多資產(chǎn)還沒有落地，如pd1vegf、egfradc、pde3/4等很多靶點(diǎn)仍有可觀交易價值，因此創(chuàng)新藥的行情長期持續(xù)確定性高，行業(yè)遠(yuǎn)期BD空間可觀。當(dāng)前更多關(guān)注已有大BD以及有明確BD預(yù)期的公司，均有明確投資價值。已BD的公司確定性高，關(guān)注臨床進(jìn)展帶來的遠(yuǎn)期空間；明確BD預(yù)期的公司關(guān)注數(shù)據(jù)速度及質(zhì)量優(yōu)勢。

（來源：方正證券20250914《醫(yī)藥生物行業(yè)周報》）

【關(guān)注中國硬核創(chuàng)新藥力量，新質(zhì)生產(chǎn)力代表，認(rèn)準(zhǔn)港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）】

港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標(biāo)的指數(shù)100%布局創(chuàng)新藥！

港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標(biāo)的指數(shù)是彈性更高的創(chuàng)新藥，截至7月末，2025年內(nèi)漲幅超109%，港股醫(yī)藥類指數(shù)領(lǐng)先！

底層資產(chǎn)是港股，可以T+0交易！

關(guān)注中國硬核創(chuàng)新藥力量，新質(zhì)生產(chǎn)力代表，認(rèn)準(zhǔn)港股通創(chuàng)新藥ETF（159570），場外聯(lián)接（A類：021030；C類：021031）！

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。文中個股僅作為指數(shù)成份股客觀展示，不代表任何投資建議。港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。本基金投資范圍包括港股，會面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。

港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標(biāo)的指數(shù)為國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)，該指數(shù)近5個完整年度（2020-2024）的漲幅分別為88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。