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Ai快訊 阿里巴巴集團(tuán)（09988.HK）于2025年9月16日正式完成發(fā)行本金總額約32億美元的零息可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù)，票據(jù)期限至2032年到期。此次發(fā)行依據(jù)美國證券法下的S條例，面向非美國人士進(jìn)行離岸交易，旨在利用當(dāng)前有利的市場(chǎng)條件及融資成本，支持公司戰(zhàn)略級(jí)業(yè)務(wù)發(fā)展。

根據(jù)公告披露，扣除初始購貨商折扣及發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額約為31.3億美元。資金用途呈現(xiàn)明確戰(zhàn)略導(dǎo)向：約80%的募資將投入云基礎(chǔ)設(shè)施能力建設(shè)，涵蓋數(shù)據(jù)中心擴(kuò)容、技術(shù)升級(jí)及服務(wù)優(yōu)化；剩余20%定向支持國際商業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)營，重點(diǎn)用于提升跨境供應(yīng)鏈效率及市場(chǎng)滲透率。標(biāo)普全球評(píng)級(jí)授予該票據(jù)“A+”發(fā)行評(píng)級(jí)，與阿里巴巴發(fā)行人信用評(píng)級(jí)持平，凸顯其低次級(jí)風(fēng)險(xiǎn)屬性。

為緩解潛在股權(quán)稀釋影響，阿里巴巴同步實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略。公司通過購買上限價(jià)看漲期權(quán)，將有效轉(zhuǎn)股價(jià)格鎖定在每股美國存托股235.46美元（折合每股普通股188.08港元），較定價(jià)日港股收盤價(jià)溢價(jià)60%。該機(jī)制確保僅當(dāng)股價(jià)觸及230美元區(qū)間時(shí)，才會(huì)觸發(fā)新股發(fā)行或現(xiàn)金結(jié)算，期權(quán)成本約1.84億美元。此舉既保障了債權(quán)人轉(zhuǎn)股權(quán)益，又維護(hù)了現(xiàn)有股東利益。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月底，阿里巴巴持有現(xiàn)金儲(chǔ)備818億美元，流動(dòng)性保持充裕。此次票據(jù)發(fā)行與衍生品交易構(gòu)成綜合融資方案，預(yù)計(jì)將降低公司整體資本成本。市場(chǎng)觀察指出，近期科技企業(yè)融資活躍，百度、騰訊等同行先后啟動(dòng)債券發(fā)行，反映資本市場(chǎng)對(duì)頭部企業(yè)戰(zhàn)略投資的積極預(yù)期。

管理層在公告中強(qiáng)調(diào)，云業(yè)務(wù)與國際化是驅(qū)動(dòng)集團(tuán)長期增長的雙引擎。通過本次定向募資，阿里巴巴將加速構(gòu)建全球領(lǐng)先的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，同時(shí)深化跨境電商、物流網(wǎng)絡(luò)等國際業(yè)務(wù)布局。票據(jù)發(fā)行當(dāng)日，阿里美股收于143.93美元，港股收于188.08港元，資本市場(chǎng)對(duì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型路徑保持審慎樂觀態(tài)度。

（AI撰文，僅供參考）