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今日（7.22），港股集體飄紅，繼昨日回調(diào)后，創(chuàng)新藥純度100%的港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）大漲超3%，盤(pán)中成交額已快速突破10億元，近60日凈流入更是接近50億元！截至7月18日，港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）最新規(guī)模超100億元，再度刷新歷史紀(jì)錄，規(guī)模和流動(dòng)性領(lǐng)跑同類(lèi)！

港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：麗珠醫(yī)藥漲超13%，消息面上，麗珠醫(yī)藥參與聯(lián)合研發(fā)的“重組抗人IL-17A/F人源化單克隆抗體注射液”(LZM012或本品)的Ⅲ期臨床試驗(yàn)達(dá)到主要研究終點(diǎn)。博安生物、聯(lián)邦制藥漲超8%，金斯瑞生物科技、再鼎醫(yī)藥漲超7%，康方生物、凱萊英漲超5%。

【醫(yī)保與集采支撐有力，創(chuàng)新藥行業(yè)成長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁】

光大證券指出，2024年醫(yī)?；鹗罩ЫY(jié)構(gòu)合理，體現(xiàn)出運(yùn)行的穩(wěn)健性。截至2024年底，全國(guó)基本醫(yī)療保險(xiǎn)（含生育保險(xiǎn)）基金總收入34913.37億元，總支出29764.03億元，全國(guó)基本醫(yī)保統(tǒng)籌基金累計(jì)結(jié)存38628.5億元。

7月15日，第十一批集采品種遴選情況公布，釋放出集采政策向創(chuàng)新藥傾斜的積極信號(hào)。此次集采堅(jiān)持“新藥不集采、集采非新藥”原則，對(duì)藥品進(jìn)行嚴(yán)格篩選。醫(yī)?；鸬姆€(wěn)健運(yùn)行與集采政策的精準(zhǔn)優(yōu)化，協(xié)同作用于創(chuàng)新藥行業(yè)。雄厚的醫(yī)?；鸾Y(jié)余，使創(chuàng)新藥納入醫(yī)保后的支付有了可靠保障，患者可及性顯著提升，市場(chǎng)需求有望進(jìn)一步釋放。集采政策對(duì)創(chuàng)新藥的保護(hù)，從研發(fā)端鼓勵(lì)企業(yè)加大投入，加速創(chuàng)新進(jìn)程，推出更多具有臨床價(jià)值的創(chuàng)新藥。

光大證券認(rèn)為，近期我國(guó)多家藥企的創(chuàng)新藥品種頻繁出海，已經(jīng)驗(yàn)證了我國(guó)創(chuàng)新藥研發(fā)能力，政策上的進(jìn)一步扶持有助于激發(fā)藥企研發(fā)投資，利好行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，建議關(guān)注創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)。

（來(lái)源：光大證券20250720《醫(yī)保與集采支撐有力，創(chuàng)新藥行業(yè)成長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁》）

【自免疾病進(jìn)入雙抗時(shí)代，關(guān)注龍頭藥企進(jìn)展】

東吳證券表示，自免疾病領(lǐng)域因其龐大的市場(chǎng)需求和未被滿足的治療需求，已成為醫(yī)藥行業(yè)中備受關(guān)注、極具發(fā)展?jié)摿Φ闹攸c(diǎn)領(lǐng)域。據(jù)Business Research insights預(yù)計(jì)，到2027年全球自身免疫性疾病治療市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1193.5億美元。目前單抗藥物在一些自免疾病中已經(jīng)表現(xiàn)出優(yōu)異的療效，但仍有部分自免疾病如COPD、IBD仍需要更好的治療手段。雙抗藥物的核心特點(diǎn)在于能夠同時(shí)靶向兩個(gè)不同的抗原或表位，產(chǎn)生疊加或抑制效應(yīng)，更有效地抑制疾病進(jìn)程；此外，雙抗藥物還可以誘導(dǎo)特定的細(xì)胞間相互作用，即細(xì)胞橋接，這種“橋接”可以將效應(yīng)細(xì)胞直接“招募”到靶細(xì)胞附近，實(shí)現(xiàn)精確的細(xì)胞殺傷或調(diào)節(jié)。

相較于傳統(tǒng)的自身免疫病藥物與單抗藥物，雙抗自免藥物通常有更好的療效，在克服耐藥性、降低劑量、毒性等方面也有著不錯(cuò)的表現(xiàn)；但與此同時(shí)，雙抗自免藥物在免疫原性和療效持續(xù)時(shí)間上存在劣勢(shì)，總體成藥性還有待更多臨床數(shù)據(jù)驗(yàn)證。建議關(guān)注已在臨床階段的雙抗自免藥物，如港股上市藥企的CM512（TSLP/IL13）、AK139（IL-33R/IL-4Rα）等。

（來(lái)源：東吳證券20250720《自免疾病進(jìn)入雙抗時(shí)代》）

【關(guān)注中國(guó)硬核創(chuàng)新藥力量，新質(zhì)生產(chǎn)力代表，認(rèn)準(zhǔn)港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）】

港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標(biāo)的指數(shù)100%布局創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，前十大權(quán)重合計(jì)占比近72%，龍頭屬性突出！

港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標(biāo)的指數(shù)是彈性更高的創(chuàng)新藥，2025上半年漲幅62.78%，港股醫(yī)藥類(lèi)指數(shù)領(lǐng)先！

底層資產(chǎn)是港股，可以T+0交易！

中國(guó)硬核創(chuàng)新藥力量，新質(zhì)生產(chǎn)力代表，港股通創(chuàng)新藥ETF（159570），場(chǎng)外聯(lián)接（A類(lèi)：021030；C類(lèi)：021031）！

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。文中個(gè)股僅作為指數(shù)成份股客觀展示，不代表任何投資建議。港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議。本基金投資范圍包括港股，會(huì)面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。

港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標(biāo)的指數(shù)為國(guó)證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)，漲幅統(tǒng)計(jì)區(qū)間2024/06/27-2025/06/27，國(guó)證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)近5個(gè)完整年度（2020-2024）的漲幅分別為88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。