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在存款利率日益走低的當(dāng)下，紅利基金成為投資者尋求穩(wěn)健收益的重要途徑。但紅利基金領(lǐng)域內(nèi)，港股紅利與 A 股紅利各有千秋。當(dāng)思考“紅利基金買哪個(gè)好” 時(shí)，天弘中證港股通高股息投資指數(shù) A（022072）有著獨(dú)特的投資價(jià)值值得深入探討。

獨(dú)特的投資標(biāo)的與估值優(yōu)勢(shì)

紅利基金的核心在于股息回報(bào)，而股息率與分紅水平及股價(jià)估值緊密相關(guān)。港股紅利資產(chǎn)以其長(zhǎng)期處于估值洼地的特點(diǎn)，造就了突出的性價(jià)比。天弘中證港股通高股息投資指數(shù) A （022072）所跟蹤的中證港股通高股息投資指數(shù)，成分股多為金融、能源、工業(yè)等傳統(tǒng)板塊的內(nèi)地企業(yè)，例如民生銀行、中國(guó)石油股份等。這些企業(yè)在港股的估值相較于 A 股同類標(biāo)的明顯更低。數(shù)據(jù)顯示，截至 2025 年 7 月 31 日，中證港股通高股息投資指數(shù)近 12 個(gè)月股息率達(dá) 5.8%（Wind 數(shù)據(jù)），6 月末股息率更是高達(dá) 7.75%。這種低估值與高股息的結(jié)合，使得天弘中證港股通高股息投資指數(shù) A（022072） 在投資標(biāo)的上具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

精選成分股構(gòu)筑高股息基石

紅利基金收益與成分股篩選邏輯緊密相連。中證港股通高股息投資指數(shù)僅從港股通標(biāo)的中選取 30 只成分股，必須滿足連續(xù)分紅、高流動(dòng)性和股息率領(lǐng)先等嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，是港股通高股息領(lǐng)域的 “精英之選”。天弘中證港股通高股息投資指數(shù) A（022072） 的前十大權(quán)重股均為股息率長(zhǎng)期領(lǐng)先的藍(lán)籌企業(yè)，從基金二季報(bào)持倉(cāng)便能看出其對(duì)分紅能力的強(qiáng)化。相比之下，A 股紅利指數(shù)如紅利低波 100 指數(shù)，成分股多達(dá) 100 只，篩選標(biāo)準(zhǔn)更側(cè)重于長(zhǎng)期穩(wěn)定分紅，雖然行業(yè)分布更分散，但平均股息率低于天弘中證港股通高股息投資指數(shù) A（022072）所代表的港股紅利 “頭部標(biāo)的”。

收益與風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)特表現(xiàn)

天弘中證港股通高股息投資指數(shù) A（022072）的收益由股息收益與股價(jià)增值共同驅(qū)動(dòng)。近 12 個(gè)月 5.8% 的股息率提供了可靠的現(xiàn)金流，天弘中證港股通高股息投資指數(shù) A （022072）采用2025 年已進(jìn)行三次分紅，正如基金經(jīng)理胡超所言，這款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)理念就是 “將賺到的所有收益都回饋給投資人”。在股價(jià)增值方面，2025 年上半年基金收益率達(dá) 10.96%，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 2.14%。（業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中證港股通高股息投資指數(shù)收益率×95%＋銀行活期存款利率（稅后）×5%）（數(shù)據(jù)來源：基金 2025 年二季度報(bào)告）這得益于港股紅利 “低估值 + 高股息” 的雙重安全墊，當(dāng)市場(chǎng)情緒回暖，低估值標(biāo)的容易實(shí)現(xiàn)股價(jià)修復(fù)，高股息又為下跌提供緩沖。

截至 8 月 22 日，天弘中證港股通高股息投資指數(shù) A（022072）近 6 個(gè)月收益率高達(dá) 19.38%。。（數(shù)據(jù)來源：wind，已經(jīng)托管行復(fù)核）

從風(fēng)險(xiǎn)角度看，中證港股通高股息投資指數(shù)在 2021 - 2024 年的最大回撤小于恒生指數(shù)，在 2022 年港股大跌以及 2025 年一季度風(fēng)格輪動(dòng)時(shí)，都展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性和對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的抵抗力。其成分股盈利穩(wěn)定、現(xiàn)金流充沛的特性，使得天弘中證港股通高股息投資指數(shù) A（022072）在風(fēng)險(xiǎn)防御上表現(xiàn)出色，優(yōu)勢(shì)明顯。

運(yùn)作機(jī)制帶來的雙重利好

在運(yùn)作機(jī)制上，中證港股通高股息投資指數(shù)每半年調(diào)樣一次，遵循 “降低股息率下降股票權(quán)重，提升股息率上升股票權(quán)重” 的原則，實(shí)現(xiàn)類似 “高拋低吸” 的效果，降低估值泡沫風(fēng)險(xiǎn)。而 A 股紅利指數(shù)因成分股數(shù)量多、篩選標(biāo)準(zhǔn)寬松，調(diào)樣對(duì)組合收益正向影響相對(duì)較小。

在費(fèi)率成本上，天弘中證港股通高股息投資指數(shù) A（022072） 的管理費(fèi)為 0.15%/ 年，托管費(fèi) 0.05%/ 年，綜合成本率 0.20%，遠(yuǎn)低于主動(dòng)管理型紅利基金。低費(fèi)率對(duì)于長(zhǎng)期投資的紅利基金而言，能有效減少收益損耗，隨著時(shí)間積累，為投資者帶來更為可觀的實(shí)際收益。

天弘中證港股通高股息投資指數(shù) A（022072） 適合追求高股息與低估值修復(fù)機(jī)會(huì)、期望分散 A 股投資風(fēng)險(xiǎn)的投資者。無(wú)論是戰(zhàn)術(shù)配置，還是戰(zhàn)略配置，亦或是與成長(zhǎng)型基金搭配進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，天弘中證港股通高股息投資指數(shù) A（022072）都能在不同投資場(chǎng)景中發(fā)揮重要作用，是紅利基金投資中的一個(gè)極具吸引力的選擇。

天弘中證港股通高股息投資指數(shù)A（022072）

天弘中證港股通高股息投資指數(shù)C（022073）

天弘中證港股通高股息投資指數(shù)A（022072）成立于2024年9月24日，成立以來至2025年二季度末產(chǎn)品業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)業(yè)績(jī)?yōu)?7.00%(23.95%)。天弘中證港股通高股息投資指數(shù)C（022073）成立于2024年9月24日，成立以來至2025年二季度末產(chǎn)品業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)業(yè)績(jī)?yōu)?6.98%(23.95%)。業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金過往業(yè)績(jī)不代表未來表現(xiàn)，指數(shù)基金存在跟蹤誤差。以上觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議，購(gòu)買前請(qǐng)查看《招募說明書》、《基金合同》等法律文件。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。請(qǐng)根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。本基金將僅通過內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng)，不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資?？赏顿Y港股通標(biāo)的股票的基金，需承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。紅利資產(chǎn)類基金的收益來源包括股票股息和股價(jià)波動(dòng)，并不保本保收益。