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Ai快訊 近日，德科立（688205.SH）在資本市場引起廣泛關注。8月，其股價上演了一波強勁拉升行情，從不到70元/股漲至超120元/股，短短一個月內漲幅達92.25%，截至目前股價為124.99元，市值197.84億元。

然而，9月1日晚間，德科立發(fā)布公告稱，公司持股5%以上的股東錢明穎及其一致行動人沈良，計劃在未來3個月內（2025年9月23日至2025年12月22日），通過大宗交易或集中競價交易的方式，合計減持不超過公司2.9957%的股份，約474萬股。

錢明穎和沈良是德科立“老股東”。據德科立招股書，沈良與錢明穎構成一致行動關系，沈良是錢明穎姐妹的配偶的侄子，且沈良與錢明穎配偶存在共同投資經營企業(yè)的合作關系，沈良最初獲得德科立股權時，曾獲錢明穎夫婦借款支持。截至公告披露日，二人合計持有德科立股份約2102萬股，占公司總股本的13.2799%，多數(shù)股份是在德科立IPO之前取得。

2019年12月31日，德科立控股股東泰可領科與錢明穎、沈良等人簽署《股權轉讓協(xié)議》，將其持有的德科立光電子技術有限公司18.04%的股權以9019.22萬元轉讓給錢明穎，1.12%的股權以557.69萬元轉讓給沈良。錢明穎當時因看好公司未來發(fā)展前景而投資，其股權受讓價格與其他外部投資人一致。這些來源于公司首次公開發(fā)行前的股份，加上后續(xù)通過資本公積轉增股本獲得的股份，已于2025年8月11日解除限售并上市流通。自公司上市以來，這兩位股東此前并未減持過任何股份。粗略估算，錢明穎這筆5年多的投資浮盈約20億元，截至今年9月1日，其所持有的德科立股份市值約21億元。

與二級市場火熱股價形成鮮明對比的是，德科立2025年上半年經營業(yè)績承受巨大壓力。公司發(fā)布的2025年半年度報告顯示，報告期內公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.33億元，同比增長5.93%，但歸母凈利潤為2809.37萬元，同比下降48.17%。

德科立表示，傳統(tǒng)電信傳輸市場今年上半年需求呈現(xiàn)結構性放緩，為穩(wěn)固市場份額，公司策略性調整產品定價，導致電信傳輸業(yè)務利潤空間顯著收窄。不過，得益于人工智能及算力基礎設施建設的強勁需求，數(shù)通市場（特別是數(shù)據中心互聯(lián)、算力中心及數(shù)據中心領域）實現(xiàn)高速增長。但由于數(shù)據中心互聯(lián)產品及400G/800G光模塊產能尚處于建設與爬坡階段，其利潤貢獻未能充分釋放，疊加公司本部和泰國生產基地建設的持續(xù)剛性投入，報告期內整體業(yè)績承壓明顯，凈利潤同比出現(xiàn)較大幅度下降，短期面臨較大的階段性經營壓力。

盡管短期業(yè)績承壓，德科立強調正處于戰(zhàn)略突破的關鍵階段。公司表示將持續(xù)強化研發(fā)投入、加速產品迭代、深化市場拓展、提升產能與交付效率。展望下半年，公司將加速推進海外新項目落地與產能爬坡進程，重點保障在手訂單的及時交付，全力推動年度營收規(guī)模實現(xiàn)突破性增長。

（AI撰文，僅供參考）