麥格理發(fā)布研報(bào)稱,將滔搏運(yùn)動(dòng)(06110)評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“跑贏大市”,目標(biāo)價(jià)由2.72港元上調(diào)至4.9港元,對(duì)滔搏2025財(cái)年凈利潤預(yù)測基本保持不變,但將2026財(cái)年凈利潤預(yù)測下調(diào)3%。
麥格理指出,滔搏運(yùn)動(dòng)旗下“Nike”品牌已在業(yè)務(wù)的不同方面進(jìn)行調(diào)整,若Nike在中國市場有復(fù)蘇跡象,相信將首先反映在滔搏的表現(xiàn)上。該行料公司收入同比下跌的幅度將有所收窄,以及在將于5月公布的2025財(cái)年下半年業(yè)績中回歸健康的庫存水平。
麥格理預(yù)計(jì),滔搏2025財(cái)年下半年收入將同比下跌4%;凈利潤將同比下降34%。另將滔搏2026財(cái)年下半年毛利率預(yù)測由37.3%上調(diào)至37.6%。該行提及,滔搏在2024及2025財(cái)年合計(jì)關(guān)閉約1,100間門店后,預(yù)計(jì)門店數(shù)量將大致穩(wěn)定在5,500間;同時(shí)預(yù)計(jì)2026財(cái)年的線下流量將穩(wěn)定,這應(yīng)使線上零售銷售比例穩(wěn)定于約30%至40%。該行認(rèn)為,線下流量的穩(wěn)定對(duì)于滔搏進(jìn)一步的利潤率復(fù)蘇至關(guān)重要。
來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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