市場回顧:
本周(2025年7月7日-7月11日),受益于國際貿(mào)易條件改善,供給側(cè)改革等多項政策加持,A股主要指數(shù)延續(xù)反彈態(tài)勢,各指數(shù)均上漲,日均成交額突破1.4萬億元,較前周小幅縮量顯示資金追高意愿趨謹(jǐn)。時隔三年多,A股突破3500點。A股主要指數(shù)普漲,上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別漲1.09%、1.78%、2.35%。
ETF方面,6月PPI的下行,表明企業(yè)短期盈利壓力依然較大。然而,“反內(nèi)卷”的政策顯效,強化了中長期盈利回升的預(yù)期,因此本輪成長賽道整體表現(xiàn)依舊強于價值賽道。從上周ETF走勢看,全市場ETF平均漲幅1.49%,股票型ETF,受資金和政策加持,本周表現(xiàn)可圈可點,整體漲幅為1.63%??缇承虴TF同樣表現(xiàn)亮眼,漲幅1.37%。
ETF漲跌幅:
漲幅方面,政策加持下,稀土、地產(chǎn)ETF顯著受益
具體來看,在“反內(nèi)卷競爭”進一步加力擴圍背景下,政策效果已初步顯現(xiàn),之前供大于求的諸如稀土、地產(chǎn)等行業(yè)受益顯著,反彈明顯。稀土ETF(516780)、稀土ETF(159713)等漲幅超10%。房地產(chǎn)ETF(512200)、房地產(chǎn)ETF基金(515060)等漲幅超6%。
7月7日,33家建筑類央企、地方國企、民企基層黨組織聯(lián)合提出要“堅決抵制‘內(nèi)卷式’競爭”、“不拼湊規(guī)模、盲目擴張”,進一步落實中央財經(jīng)委員會第六次會議所提出的“治理企業(yè)低價無序競爭”
有券商表示,稀土作為我國定價、下游應(yīng)用廣泛且全球領(lǐng)先的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),板塊整體關(guān)注度有望顯著提高。 此外,“類供改”政策催化疊加“大國利器”地位帶來了價值重估的機會。 同時,永磁板塊受益于人形機器人和低空經(jīng)濟景氣高增。
跌幅方面,國際貿(mào)易條件改善,黃金ETF回調(diào)
隨著國際貿(mào)易條件改善,6月財新制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(制造業(yè)PMI)超預(yù)期增長。市場避險情緒較之前有所減弱。黃金類資產(chǎn)整體出現(xiàn)震蕩。
但相關(guān)分析師指出,分析師認(rèn)為,美國非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁,讓市場完全打消了對美聯(lián)儲短期內(nèi)降息的預(yù)期,支撐美元反彈,給黃金造成壓力,金價在本周一度刷新一周新低,不過最近兩個交易日,黃金展開反彈修正,表明市場依舊存在對黃金的避險需求,一方面俄烏沖突持續(xù),繼續(xù)為避險情緒提供支撐,另一方面則是特朗普的關(guān)稅言論,繼續(xù)為黃金提供避險需求。
今年1月至6月,全球黃金ETF創(chuàng)下了自2020年上半年以來的最大半年資金流入量。2025年上半年,黃金ETF的資金流入380億美元,其黃金總持有量增加了397.1噸。上半年全球黃金市場流動性達到3290億美元/天,為2018年以來最高。
資金趨勢:
本期(2025年7月7日-7月10日)ETF市場迎來資金繼續(xù)保持流入,整體資金凈流入49.73億元,場內(nèi)資金維持較高活躍度。債權(quán)類資產(chǎn)依然受到以險資為首的機構(gòu)資金加持,債券型ETF凈流入43.42億位居榜首??缇愁怑TF凈流入23.34億元,同樣有亮眼表現(xiàn)。
數(shù)據(jù)來源:Wind 截止:2025.7.7-2025.7.10
高股息類ETF仍受到大資金青睞
本期(2025年7月7日-7月10日)場內(nèi)資金仍舊關(guān)注高股息策略,盡管市場風(fēng)險偏好有所改變,但在當(dāng)前低利率環(huán)境下,機構(gòu)資金仍舊穩(wěn)字當(dāng)頭。煤炭ETF(515220)、軍工ETF(512660)、銀行ETF(512800)等價值類ETF產(chǎn)品流入居前。
香港證券ETF(513090)周成交額超900億元
成交額方面,香港證券ETF(513090)周成交額達943.36億元,位居榜首。短融ETF(511360)、銀華日利ETF(511880)成交額分別為663.92億元與556.52億元緊隨其后,債券類基金場內(nèi)交投保持較高活躍度。
ETF發(fā)行市場方面,下周有1只ETF上市
易方達中證數(shù)字經(jīng)濟主題ETF(159311)該基金聚焦數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈,投資于中證數(shù)字經(jīng)濟主題指數(shù)的成分股及備選成分股,覆蓋AI、云計算、半導(dǎo)體等核心領(lǐng)域。
隨著數(shù)字經(jīng)濟是國家戰(zhàn)略重點方向,政策支持力度持續(xù)加大,長期來看,數(shù)字經(jīng)濟作為未來經(jīng)濟發(fā)展的重要方向,有望持續(xù)受益于政策支持和技術(shù)創(chuàng)新。AI、云計算、半導(dǎo)體等細分領(lǐng)域受益于技術(shù)迭代和需求增長,但需警惕行業(yè)競爭加劇、技術(shù)路線變更等風(fēng)險。
來源:有連云
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