7月11日,A股三大指數(shù)齊漲,小微盤翹尾翻紅,溢價(jià)飆升,中證2000指數(shù)ETF(159536)放量微漲0.41%,尾盤溢價(jià)飆升,收盤溢價(jià)達(dá)0.25%,全天成交額超4300萬元,環(huán)比激增790%!資金洶涌布局小微盤,中證2000指數(shù)ETF(159536)全天吸金近3200萬元!
中證2000指數(shù)ETF(159536)標(biāo)的指數(shù)成分股漲跌不一,三川智慧、久吾高科20cm漲停,益方生物、三維天地、中科磁業(yè)等漲幅居前。
【中證2000指數(shù)ETF(159536)標(biāo)的指數(shù)前十大成分股】
截至15:00,成分股僅做展示使用,不構(gòu)成投資建議。
近期小微盤+銀行的啞鈴組合持續(xù)新高,市場(chǎng)對(duì)于小微盤關(guān)注度持續(xù)飆升,小微盤為何強(qiáng)勢(shì)?現(xiàn)在擁擠度過高了嗎?中金從以下六角度全面分析:
【為何微盤股近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)?】
中金公司指出,近期微盤風(fēng)格優(yōu)勢(shì)背后,有六大因素利好:
1.政策利好:政策端釋放科創(chuàng)小微企業(yè)活力。5月16日中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于優(yōu)化上市公司并購重組監(jiān)管的指導(dǎo)意見》鼓勵(lì)企業(yè)優(yōu)化整合,為部分微盤股提供額外資金來源、降低流動(dòng)性壓力,同時(shí)激勵(lì)市場(chǎng)發(fā)掘優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)的成長性,推動(dòng)風(fēng)格行情。相較于“并購六條”,作為配套政策的《重組辦法》對(duì)微盤股提振效應(yīng)邊際弱化,但仍通過完善制度框架為市場(chǎng)提供長期支撐。
2. 市場(chǎng)環(huán)境:流動(dòng)性寬松有利高彈性風(fēng)格。金融市場(chǎng)目前呈現(xiàn)流動(dòng)性較為寬松的格局,主要體現(xiàn)為社會(huì)融資規(guī)模與M2同比增速的同步擴(kuò)張,疊加央行全面降準(zhǔn)的政策支持。這一環(huán)境也為微盤股風(fēng)格等高彈性風(fēng)格的表現(xiàn)提供了系統(tǒng)性支撐。
3.預(yù)測(cè)指標(biāo):機(jī)構(gòu)持倉較分散、大盤風(fēng)格熱度偏低利好微盤風(fēng)格。通過系統(tǒng)性的中長期宏觀與市場(chǎng)指標(biāo)測(cè)試,我們發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)持倉集中度與大小盤PB比值分位數(shù)對(duì)于微盤風(fēng)格表現(xiàn)有一定預(yù)測(cè)能力,均為負(fù)向相關(guān)。當(dāng)前機(jī)構(gòu)持倉集中度處于歷史偏低位置,說明市場(chǎng)關(guān)注度較為分散,對(duì)潛在微盤風(fēng)格投資機(jī)會(huì)的相對(duì)關(guān)注度提高。大小盤PB比值分位數(shù)從2024年下半年以來持續(xù)下降,說明資金逐漸流向小盤風(fēng)格,微盤風(fēng)格的資金支持與熱度都有所提升。
4.資金類型:高風(fēng)險(xiǎn)偏好資金參與度較高。截至2025/7/10,中證2000指數(shù)中7只成分股融資參與度(即融資余額占流通市值之比)≥10%,306只個(gè)股融資參與度≥5%,372只融資個(gè)股融資參與度≥3%,參與度較高。小微盤風(fēng)格近年的亮眼表現(xiàn)獲得機(jī)構(gòu)投資者的一定關(guān)注,配置比例有所提升,尋找布局機(jī)會(huì)。
5.日歷效應(yīng):歷年5月微盤風(fēng)格上漲概率較高。我們統(tǒng)計(jì)了萬得微盤股指數(shù)月度漲跌幅均值和月度上行概率,其中每年4月(下跌)、5月(上漲)、11月(上漲)和1月(下跌)存在一定日歷效應(yīng)。微盤股由于本身公司規(guī)模較小、成長初期、穩(wěn)定性較弱,因此風(fēng)格受業(yè)績(jī)公告披露時(shí)點(diǎn)的影響較大。
6.擁擠風(fēng)險(xiǎn):微盤風(fēng)格當(dāng)前未觸發(fā)擁擠信號(hào)。從風(fēng)險(xiǎn)端來看,中金通過量化風(fēng)格擁擠度來判斷其是否有短期回撤風(fēng)險(xiǎn)。微盤風(fēng)格當(dāng)前擁擠度偏低,因過度擁擠而高位回落的風(fēng)險(xiǎn)較小。(來源于中金公司20250708《微盤風(fēng)格的強(qiáng)勢(shì)能否持續(xù)?》)
把握A股市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展趨勢(shì)中的小微盤反攻機(jī)遇,認(rèn)準(zhǔn)中證2000指數(shù)ETF(159536),兼顧跟蹤誤差較小化與較強(qiáng)的超額收益,緊跟小微盤風(fēng)向標(biāo)中證2000指數(shù),樣本取自滬深市場(chǎng)中選取市值規(guī)模較小且流動(dòng)性較好的2000只股票,聚焦小微市值個(gè)股,方便投資者一鍵高彈性、高成長性的小微盤板塊。
風(fēng)險(xiǎn)提示:基金有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。中證2000指數(shù)ETF屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)(R3)產(chǎn)品,適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型(C3)及以上的投資者。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉,本文出現(xiàn)信息只作為參考,投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議。
來源:有連云
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